美国市场将在劳动节长周末结束后开启9月份的交易，股市和债券投资者将迎来一份重要的就业报告。
Crossmark Global Investments首席市场策略师维多利亚-费尔南德斯（Victoria Fernandez）在接受采访时说，从市场角度看，定于周五公布的美国就业报告将是一份“重要“报告。她说，8月份的就业增长和失业率有可能对股票和债券产生影响。
由于7月份的就业数据低于华尔街预期、失业率升至4.3%，美股在8月初大跌，但最近已从低迷中反弹，道指上周五创下历史新高，而标普500指数的收盘价比7月16日创下的历史最高点低0.3%。
Unlimited Funds联合创始人、首席执行官兼首席投资官鲍勃-埃利奥特（Bob Elliott）在电话中说：“（美国）整体经济仍然相当强劲。但前景是不着陆、软着陆还是硬着陆，目前还没有定论”。
美联储主席鲍威尔在8月23日的杰克逊霍尔演讲中表示，劳动力市场“已从之前的过热状态大幅降温”，并称“就业的下行风险已经增加”，在此之后，投资者正密切关注劳动力市场。随着通胀率从2022年的峰值大幅下降，鲍威尔已经发出了降息的信号。
摩根大通资产管理公司全球配置策略的投资组合经理菲尔-坎波莱（Phil Camporeale）表示，周五公布的备受瞩目的就业报告可能会成为美联储在9月份政策会议上将基准利率下调25个基点还是50个基点的“裁决者”。
坎波莱预计，8月份的就业形势将比7月份强劲，这有可能为美联储从9月份开始逐步降息做好准备，每次降息幅度为25个基点。他说，更大幅度的降息将意味着对劳动力市场和经济的担忧加剧。
巴克莱银行分析师在8月29日的美国经济研究报告中预计，8月份失业率将降至4.2%。他们写道：“我们认为，这将部分缓解人们对失业率的担忧，7月份失业率飙升的部分原因是飓风贝里尔导致临时失业人数增加。”他们预测就业增长也将强于7月份。
坎波莱认为，一份“漂亮的就业报告”可能会推动美国国债收益率上升和股市反弹。
Vanguard集团全球利率主管罗杰-哈勒姆（Roger Hallam）表示，虽然美国劳动力市场最近有所放缓，但目前“并不疲软”。
不过他补充道：“如果周五的劳动力市场报告出现下行意外”，那么美联储在9月份将利率下调50个基点的门槛可能“相对较低”。而“如果我们看到相对有利的经济数据，债券收益率可能会有所上升”。
与此同时，芝加哥商品交易所（CME）美联储观察工具上周五的数据显示，联邦基金利率期货市场的交易员正在对美联储今年可能降息100个基点进行定价。
对于坎波莱来说，这“有点太激进了”。他说：“如果出现这种情况，美联储看起来就像要应对增长恐慌，类似于7月就业报告意外疲弱后市场焦虑加剧的情况。”
埃利奥特认为，“经济是否需要任何降息都值得怀疑”，因为经济表现“相当不错”，资产价格“创下历史新高”，尽管美联储加息，但通胀率仍“略微”高于2%的目标。
坎波莱对股票持“超配”立场，尤其是美国股市，他说他最近增持了标普500等权重指数，因为他预期市场在反弹时广度会增强。在固定收益方面，他说自己青睐高收益公司债券，这些债券的评级低于投资级，能为投资组合带来额外收益。
坎波莱说：“经济衰退的可能性仍然很低。消费者依然保持韧性，支持着经济，同时通胀数据继续朝着正确的方向缓和。”