据悉美国司法部向英伟达（NVDA.O）和其他公司发出传票，以寻求英伟达违反反垄断法的证据，这反映了调查的升级。

据知情人士透露，此前，司法部只是向相关公司发放问卷，而现在则发出了具有法律约束力的请求，要求接收方提供信息。这意味着政府的调查离正式提起诉讼又近了一步。

知情人士表示，反垄断官员担心英伟达正在使客户更难转向其他供应商，并惩罚那些不专门使用其人工智能芯片的买家。司法部和英伟达的代表均拒绝置评。

周二，英伟达的股价遭遇了创纪录的暴跌，在彭博社报道了上述消息之后，英伟达的股价在尾盘交易中进一步下跌。尽管如此，由于这家总部位于加州圣克拉拉的芯片制造商的爆炸式销售增长，该公司的股价今年已经上涨了一倍多。

彭博社此前曾在6月份报道过，作为调查的一部分，调查人员一直在联系其他科技公司收集信息。知情人士说，美国司法部旧金山办公室将牵头展开调查。美国司法部的一名代表拒绝置评。

在回应有关调查的问题时，英伟达表示，其市场主导地位源于其产品的质量，这些产品提供了更快的性能。该公司在一份电子邮件声明中表示：“英伟达凭借实力取胜，这反映在我们的基准测试结果和对客户的价值上，客户可以选择任何最适合他们的解决方案。”

英伟达自成为全球市值最高的芯片制造商和人工智能支出热潮的主要受益者以来，一直受到监管机构的密切关注。销售额每个季度都翻一番以上，超过了英特尔等曾经的芯片领军企业。

在美国司法部的调查中，监管机构一直在调查英伟达今年4月宣布收购RunAI的交易。该公司生产用于管理人工智能计算的软件，有人担心，这一合作将使客户更难以放弃英伟达的芯片。

知情人士说，监管机构还在调查英伟达是否向专门使用其技术或购买其完整系统的客户提供优惠供应和定价。

英伟达成立于1993年，以向电脑游戏玩家销售显卡而闻名。但它的芯片制造方法最终被证明对构建人工智能模型有用。该公司还迅速扩大了其产品线，推出了一系列软件、服务器、网络和服务——英伟达辩称，所有这些都旨在加快人工智能的部署。

英伟达首席执行官黄仁勋表示，一旦他提供产品，他就会优先考虑那些可以在现成数据中心使用其产品的客户，这一政策旨在防止库存累积，并加速人工智能的广泛采用。英伟达产品的成功，加上竞争对手努力推出替代芯片，已使英伟达成为全球一些大公司供应链的关键部分。例如，微软和Meta Platforms Inc.将超过40%的硬件预算都花在了英伟达的设备上。在英伟达H100加速器短缺的高峰期，个体组件的零售价高达每个9万美元。

分析师预计，英伟达在2024年的收入将从2020年的160亿美元增加到1208亿美元，其中大部分收入将来自其数据中心部门。事实上，英伟达今年的利润将超过其最接近的竞争对手Advanced Micro Devices的总销售额。英伟达的做法也存在更广泛的监管问题。获得人工智能能力已成为世界各国政府关注的重点，这项技术对经济实力和国家安全越来越重要。

英伟达单日市值蒸发近2800亿美元

英伟达周二收跌9.5%，市值蒸发近2800亿美元，创下美股有史以来最大的市值跌幅，总市值报2.65万亿美元。英伟达暴跌率领半导体股施压美国股市，加之新的经济数据再次引发人们对经济健康状况的担忧，美国股市9月开局不利，科技股集体重挫。在美国司法部向英伟达和其他公司发出传票，寻求该芯片制造商违反反垄断法的证据后，英伟达股价在尾盘交易中再次下跌超过2%。

自从英伟达公布的收益未能达到过高的预期以来，该公司的股价在三个交易日内下跌了14%。

对科技股暴跌最具催化作用的是新的警告，即人工智能重塑全球经济的承诺远未实现，因此很难证明其高估值是合理的。

这是摩根大通资产管理公司和贝莱德投资研究所分别发表评论时所表达观点的要点。

摩根大通市场和投资策略主席Michael Cembalest警告称，除非科技以外的公司对人工智能服务的需求开始增加，否则在人工智能上的支出是不合理的。

贝莱德投资主管Jean Boivin表示，在人工智能起飞之前，“需要耐心”，这个过程需要“数年，而不是几个季度”。

当然，这些警告并不新鲜。Alphabet Inc.的股价在7月份受到打击，此前该公司报告称，人工智能支出激增，但没有承诺利润会出现相应的增长，促使投资者轮番退出大型科技公司。但这两项最新警告出现在美股8月底反弹至略低于纪录水平之际，这波反弹主要是因为市场预期，在美联储本月晚些时候降息之前，美国经济不会陷入困境。

然而，“我们真的能坚持软着陆吗？还是我们会在本周晚些时候得到某种报告，显示失业率开始大幅上升？”Zacks投资管理公司的客户投资组合经理Brian Mulberry表示。“这就是你开始看到很多波动的地方，它只是首先打击了最被高估的行业，人们开始寻找实际盈利增长，资产负债表上的实际收入。更重要的是，真正稳定的前瞻性指引。”

与8月初一样，抛售蔓延到了其他资产。由于投资者寻求避险，油价下跌逾4%，美国国债收益率下跌。芯片行业受到了广泛的损害，费城半导体指数创下自2020年3月以来的最大跌幅。英特尔下跌8.8%，该股今年在费城半导体指数中表现第二差。芯片设备制造商应用材料公司（Applied Materials Inc.）下跌7%。全球最大的芯片合同制造商台积电股价也出现了大致相同的下跌。Alphabet、微软和苹果股价下跌至少1.9%，影响波及那些希望用人工智能重塑经济的大型科技公司。

Murphy & Sylvest财富管理公司的市场策略师兼高级财富经理Paul Nolte表示：“除了大型科技公司之间的收购，我们还没有真正看到人工智能在整个经济中蔓延开来。所有这些支出的投资回报率仍然是个大问题。如果你回到网络泡沫时代，互联网的第一批赢家并不总是最后的赢家。就估值而言，我们还没有达到我想在股价下跌时买入的水平。”

虽然8月5日的市场暴跌令全球投资者感到不安，但股市几乎立即反弹，截至8月底累计涨幅超过5%。英伟达本身是反弹的领导者之一，但随着美联储明确表示有意降息，反弹尤其广泛。近期有望发布一些关键的经济数据，尤其是周五的美国就业报告，这将巩固对美联储路径的押注。但交易员将不得不等待三周才能得到确认。

Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Christopher Jacobson表示：“随着我们进入众所周知的季节性疲弱时期，且市场普遍已经消化了降息即将到来的预期，在投资者等待更多数据/清晰消息之际，出现一些去风险的现象并不令人意外。”