英伟达(NVDA.O)在周二损失了近3000亿美元的市场价值。对于这家世界上最重要的芯片公司来说,这种波动已是不可避免。
自从2022年11月ChatGPT首次亮相以来,英伟达开始了惊人的AI之旅,其股票价格已上涨超过六倍。然而,股价的大幅上涨伴随着多次短期下跌。
事实上,有记录以来市值单日跌幅最大的前10家公司中,英伟达已经占了8家。简单来说,随着股价的上涨,市值的波动幅度也变得更大。再加上英伟达是一家高增长的半导体公司,巨大的市值波动几乎是不可避免的。一个多万亿美元市值的公司出现中等个位数的波动,数字自然是惊人的。
当然,在单日市值涨幅前十名中,英伟达也占据了五席,包括有史以来最大的单日增长——在7月31日增加了3270亿美元。
在美国最大的公司中,英伟达格外突出。还有另外两家市值超过2万亿美元的美国公司——苹果(AAPL.O)和微软(MSFT.O)。但它们都是更成熟的企业,远不能与英伟达最新季度122%的收入增长率相提并论。
在过去的一年中,英伟达经历了多次历史性的单日下跌,而每次股价最终都会反弹。因此,不必对这些事件过于解读。
至于周二的波动,值得一提的是,这并非与企业基本面相关。它似乎主要是由于在供应管理协会发布的混合制造报告后,从增长型股票中进行的资金轮动所驱动。
尽管周二股价下跌,英伟达仍是今年标准普尔500指数中表现最佳的股票,上涨了118%。第二名的Vistra Energy(VST.N)则上涨了103%。
现实情况是,表现最佳的股票并不会每天上涨1%或2%而没有波动。投资这些股票需要接受大幅波动——无论是上涨还是下跌。
当然,英伟达最终会经历长期的下跌。总有一天,收入增长将会大幅下降,股价也会大幅回落。这种放缓的主要潜在催化剂与AI训练领域有关。
英伟达表示,其数据中心收入的40%以上来自用于大型语言模型推断的图形处理单元(GPU),即从这些AI模型中生成答案的过程。这意味着其余的销售额则用于训练最前沿的AI模型。
在某个时刻,AI模型将变得更为主流,训练速度将会减缓。但这一切不会很快发生。就在上周,英伟达的首席执行官黄仁勋表示,该公司的客户仍在看到扩大AI模型的好处,这意味着英伟达的客户仍然有充分的动力继续购买。
只要下一代AI模型持续改进,对英伟达GPU的需求应该会保持强劲——而其股票也应继续创出新高。