沙特加入了其他亚洲国家的行列,抛弃了对金价的长期敏感性。有证据表明,自2022年初以来,沙特央行从瑞士秘密购买了160吨黄金,为当前的黄金牛市做出了贡献。
尽管沙特在上世纪70年代初全球美元本位制的诞生中发挥了关键作用,但这一次,他们甚至可能成为美元本位制解体的关键。
沙特的黄金需求会在金价上涨时下降,在金价下跌时上升。这抑制了几十年来由西方统治的黄金市场的波动性。但自2022年2月西方冻结俄罗斯的美元资产以来,那些与西方存在外交分歧的国家越来越多地将美元兑换成实物黄金。沙特是继中国和泰国之后,又一个被发现已经从对价格敏感的国家转变为价格驱动者。
从2022年底到现在的整个金价涨势期间,沙特一直是一个净进口国,这推高了金价。锦上添花的是,流入沙特的部分黄金,即来自瑞士的黄金,实际上流入了沙特央行,即沙特阿拉伯金融管理局(SAMA)。
业内人士称,SAMA自2022年以来一直在加速秘密购买黄金。通过比较世界黄金协会(WGC)对各国央行总购买量的估计,与各国央行向国际货币基金组织(IMF)报告的购买量,可以得出结论,从2022年开始,“未报告”的黄金购买量飙升。知情人士透露,这在很大程度上要归功于中国央行,SAMA也有一定程度的影响。这是第一条线索。
由于黄金交易所交易基金(ETF)在沙特几乎不存在,可以通过比较黄金净进口与当地消费者需求来估计SAMA购买量。并非巧合的是,在俄乌冲突爆发后的2022年第二季度,SAMA的净进口量开始持续超过消费需求。可见SAMA急于获得实物黄金,过去是,现在也是。
消息人士表示,央行经常在瑞士和伦敦购买黄金,并让金条银行将黄金打包运送到央行想要的地方。通过这种方式,它会出现在跨境贸易数据中,因为黄金银行必须与海关打交道。从沙特的黄金净进口中减去沙特的消费者需求,并将结果与瑞士对沙特的总出口进行比较后发现,自2022年第二季度以来,SAMA一直在瑞士悄悄购买黄金。
数据显示,SAMA近年来购买了大约160吨黄金。虽然无法知道它总共持有多少黄金,部分原因是沙特的黄金贸易数据从2015年才开始统计。在此之前发生了什么还有待商榷,也无法得知SAMA可能会在其他地方购买了多少额外的黄金,但有一件事是肯定的:沙特拥有的黄金比它希望世界相信的要多得多。沙特央行上一次更新其官方黄金储备是在2008年2月,当时它宣布持有332吨黄金,比2008年1月增加了180吨,但显然SAMA没有在一个月内购买了180吨。
SAMA公布的数字纯粹是出于政治目的。沙特王室隐瞒了本国真正拥有的黄金数量,从而避免公开惹恼美国。但亚洲国家将越来越多的贸易顺差储存在黄金,这一演变是显而易见的。除了SAMA的160吨外,中国央行被认为自俄乌冲突以来购买了1600吨黄金。这两家央行——前者是石油市场最具影响力国家的央行,后者是全球第二大经济体的央行,不然是对黄金市场的走向充满信心。