早盘，橡胶期货高开高走，橡胶、20号胶主力合约涨超4%，丁二烯橡胶涨超3%，橡胶最高触及17780元/吨，创主连合约2017年9月以来新高。国内假期期间，天胶外盘合约走强，新加坡20号胶期货主力Sicom2411合约报收194.1美分/公斤；较9月13日收盘价涨超4%。

国泰君安期货认为，外盘走强是结果，原因是短期天气干扰下，泰国雨水不断，持续性大雨扰动割胶工作及工厂生产运输，海内外供应跟进不足；原料价格居高不下，海外加工厂倒挂；与此同时根据资讯商数据中国1-8月累计进口量451.4万吨，累计同比减少14.6%，下游轮胎厂买盘维持刚性下，国内社会库存持续去化。

据光大期货，截至2024年9月8日，中国天然橡胶社会库存119.21万吨，较上期减少1.54万吨，降幅1.27%。截至9月06日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为7.13万吨，较上期减少0.27万吨，降幅3.66%。截至9月06日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为24.78万吨，较上期减少1.12万吨，降幅4.32%。合计库存31.91万吨，较上期减少1.39万吨。

橡胶期货盯盘神器·实时订单流功能（点击体验）5分钟图显示，橡胶主力合约价格在价值区间（VA）之内，且在多头堆积带上方运行。

机构如何解读橡胶主力合约后续走势？

中财期货：中期仍有利多炒作，技术面亦偏多

上周天然橡胶价格价格震荡上扬，周初得受益于台风改向影响云南产区带来的交割品担忧预期，周尾得益于节前和降息前避险下宏观企稳的BR领涨反弹。本周来看，

1.9月需求环比大概率改善。

2.前期“摩羯”台风对海南的影响或超预期，对云南交割品有所影响，现对印度产区影响或在增加，有待跟进。

3.海南产区灾后浓乳原料胶水大涨，虽为短期现象，但今年海南的交割品WF生产大概率缩量。

4.8月泰国产区同比可能减产，国内青岛去库持续，时间延后，库存利多的边际增量也在增加。

5.近日泰国和缅甸均存在洪涝现象，高产期洪涝对价格弹性影响大。

6.商务部决定0914起对原厂加拿大、日本和印度的进口卤化丁基橡胶进行反倾销调查，利多橡胶但力度不大。

7.抛储成交比例较大，一方面市场流通货源中便宜胶较少，另一方面成交价格抬升了橡胶估值中枢。抛储胶或多数套于盘面，短期利空有限，后期仍有收储预期。

8.NR10月集中注销预报18446吨，11月集中注销预报10786，或存在较多印尼胶。

9.从泰标-NR、印标-泰标等多个价差来看，远端NR烂仓单问题正在进行，NR低估值的属性逐渐显现。

10.7月泰国出口我国橡胶增加，推测7月泰国橡胶库存有所下降，整体库存偏低。

11.国内7月老挝和缅甸进口大幅增加，替代进入较多，后期替代或进入较少。

12.云南天气缓解后存在追量情况。

13.假期外盘大涨。总体来看，节后橡胶大概率高开，短期基本面利多，中期仍有利多炒作，技术面亦偏多。但考虑橡胶套保力量的存在，关注非标在1800-2000范围空头进场的力量以及仓位和持仓的协同变化，以及9月后期泰国追量的情况。长多思路不变，短期回调低吸，但需控制风险。

华联期货：供应端生产进度有待追赶，需求端弱

假日期间外盘橡胶走高，国内在节前也回升至年内高位。行业供应方面，目前处于产量最高季节，但台风摩羯带来的风力和雨水影响东南亚大部分地区，东南亚原料价格保持高位。需求方面，半钢胎开工率保持在多年同期最高位，下游库存不高；全钢胎开工率近期反弹脱离近年最低但仍处低位附近，下游库存相对偏高但没有进一步累库。中国8月重卡销量弱势，同比继续下跌。8月乘用车销量同比下跌，增长势头减弱。地产基建开工较弱，水泥销量低迷，需求悲观，地产政策力度强大，但预料困境反转难度较大。全球经济在美元高利率下仍将持续承压。总体而言，供应端生产进度有待追赶，需求端弱势，后续留意割胶旺季的原料表现。操作上，激进者少量买入看跌持有。

光大期货：供应不断扰动将对于全球全年减产预期有所增强

整体来看，周内橡胶期价震荡上行，RU主力突破17000元/吨大关，主要受供应方面支撑。整体割胶及生产工作正在逐步恢复中，而后台风“摩羯”带来的雨水经过云南，给云南南部带来强降水后继续西行，预计将给缅甸以及印度地区带来较多降水，后续仍可能有极端天气影响东南亚主产国，供应不断扰动将对于全球全年减产预期有所增强；国内需求相对稳定，矛盾点不突出，供给短缺预期推动下胶价支撑明显。关注主产国天气情况，以及减产不及预期的风险。假期期间外盘新加坡橡胶价格给出价格指引。