在多重利好政策和资金跑步入场的提振下，最近A股表现亮眼。后续表现如何？无论是已经进场，还是仍在观望，投资者都在寻求这个问题的答案。

银河证券在分析了当前A股市场反弹的逻辑后，将市场的上行趋势分为三个阶段，并认为通过政策驱动和市场预期改善，A股长期上行的确定性较高，配置上建议关注政策利好板块。

根据该券商的观点，第一阶段是政策（预期）催化阶段，这个阶段的关键是政策的牵引作用，通过推动流动性进入A股市场，改变市场预期并修复情绪。目前市场正处于这一阶段，市场情绪显著反弹。第二阶段是房地产市场“止跌回稳”（预期）阶段，房地产市场预期的改善，尤其是供求关系的企稳，对中长期市场形成利好。政策的不断推出将推动房地产行业回稳，并促进新旧经济动能的转换，进而带动人民币资产估值结构的重塑。第三阶段则来到A股市场流动性重塑阶段，如果第二阶段进展顺利，长期资金将进入市场，促进A股健康、可持续的发展。政策力度超预期，或成为市场拐点的积极信号，A股长期向上的确定性较强。

另外，银河证券还总结市场对后续政策的主要期待，认为主要集中在三个方面，包括流动性支持、房地产政策的稳定和财政政策的加强，这些因素将直接影响市场的中短期和中长期走势。

短期来看是流动性支持，市场对流动性需求强烈，持续的增量资金流入是改善市场预期的关键。特别是央行的货币政策支持将是市场在中短期内关注的焦点。中长期来看是房地产行业“止跌回稳”，房地产行业的企稳对中长期资本市场走势至关重要，因此市场期待相关政策能够推动房地产“止跌回稳”。第三则是财政政策的发力，市场期待财政政策能够进一步发力，成为提振市场的重要手段。除此之外，市场还关注并购重组、市值管理等其他刺激市场的有效工具。

在配置结构上，银河证券指出，可以关注超跌且估值较低的消费和成长板块、受益于政策的金融地产板块、央国企改革的中长期投资价值，以及宏观经济改善及美国大选前的高股息红利股。

华西证券则认为，做多情绪仍在发酵，认为后续需要关注政策持续性以及经济基本面。该券商指出，尽管政策显著加码，做多情绪浓厚，但从杠杆资金和公募基金的表现来看，投资者情绪还未达到非理性的极端。至于这轮行情是否神似2015？其认为，市场行情可能具备持续性，而能否重回5000点高度主要取决于两个因素，包括自然人投资者加杠杆的意愿以及监管层对ETF的资金支持以及外资情绪的转向。

该机构认为，市场当前的多头行情仍有持续可能，但投资者需要密切关注政策频率、财政力度、板块轮动和监管倾向这些可能放大市场波动的因素。需要关注的潜在波动信号包括：

1）刺激政策的频率：政策效果验证需要时间，而居民部门的预期仍是市场难以突破的关键。短期来看，刺激政策的出台频率是影响市场波动的核心变量，政策是否能传递出对经济发展的重视将影响市场走势；

2）财政政策的力度与持续性：财政政策通过创造有效需求直接影响经济。如果财政政策力度不足，或未形成政策接力，将降低投资者的热情；

3）板块轮动的分化：需警惕金融、地产和消费板块的分歧。如果这些板块出现负β表现，而成长板块和主题个股行情加速，可能预示市场有变盘风险；

4）监管倾向的变化：当前行情主要由情绪和资金驱动，如果监管层开始警示市场风险或采取措施干预，市场情绪可能会受到冲击，从而引发短期波动。