中东地区不断升级的冲突使世界上最重要的石油动脉再次成为全球关注的焦点。

霍尔木兹海峡被广泛认为是重要的石油运输咽喉要道。该水道位于伊朗和阿曼之间，是一条狭窄但具有战略意义的海峡，连接着中东的原油生产国和世界各地的主要市场。

据美国能源信息署 (EIA) 称，2022年霍尔木兹海峡的石油流量平均为每天2100万桶，这相当于全球原油贸易的约21%。

石油即使只是暂时无法通过此处，也会导致全球能源价格上涨、运输成本增加以及供应延误。

对于许多能源分析师来说，霍尔木兹海峡发生封锁或流量严重中断是最坏的情况——这会导致油价飙升至每桶100美元以上。

Wood Mackenzie能源分析师Alan Gelder周一表示，“最坏的情况可能是如果以色列袭击伊朗，并且伊朗延缓船只通过或试图封锁霍尔木兹海峡都将产生更为显著的影响，因为那里是全球约20%的原油出口通道。沙特、科威特和伊拉克以阿联酋这些国家的储备产能都是通过那里运输的。”

他补充道，“因此，我们认为市场没有将最坏的情况考虑在内，而是考虑了对伊朗能源基础设施的潜在影响。”

以色列承诺在上周遭到弹道导弹袭击后对伊朗进行报复，引发了外界猜测，认为以色列可能很快会对德黑兰的能源基础设施发动袭击。

伊朗是全球石油市场的主要参与者，它承诺对以色列的任何进一步行动做出强有力的回应。

油价能涨到多高？

一些能源分析师质疑石油市场是否对中东地区冲突加剧的风险过于乐观。

MST Financial的高级研究分析师Saul Kavonic表示，霍尔木兹海峡沿线的供应中断可能导致油价大幅上涨。Kavonic指出：

“如果我们看到对伊朗产量的攻击，全球约3%的供应可能会被暂时抹去，另外，更严格的制裁也可能导致供应减少高达3%。仅此一项就可能导致油价接近或超过每桶100美元。”

他补充道，“如果通过霍尔木兹海峡的运输受到影响，这对油价的影响将是1970年代伊朗革命和阿拉伯石油禁运之后油价冲击的三倍，现在我们谈论的是每桶150美元以上。”

瑞典银行SEB的首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop表示，大宗商品市场的普遍经验法则是，如果供应受到严重限制，那么价格通常会飙升至其正常水平的5到10倍。

Schieldrop在上周五的一份研究报告中表示，“如果最坏的情况发生，霍尔木兹海峡被封锁一个月或更长时间，那么布伦特原油可能会飙升至每桶350美元，世界经济将崩溃，油价将在一段时间后回落至每桶200美元以下，但是，考虑到目前油价的水平，市场似乎并不认为这种发展有任何可能性。”

ING的大宗商品策略主管Warren Patterso表示，霍尔木兹海峡运输的任何中断都将对全球能源市场产生重大影响。Patterso在10月4日发布的一份研究报告中表示，“虽然仍然很极端，但关键的担忧是这些中断会蔓延到霍尔木兹海峡，影响波斯湾的石油流动。”

他补充道，“这些流动的严重中断足以将油价推高至新的历史高点，超过2008年接近每桶150美元的历史高点。”

Patterso表示，霍尔木兹海峡的任何供应中断都不会局限于石油市场，“这也可能导致来自卡塔尔的液化天然气（LNG）流动的中断，卡塔尔的天然气占全球LNG贸易的20% 以上。”他补充道：

“这对全球天然气市场将是一场冲击，特别是在北半球进入冬季的时候，我们看到天然气需求因供暖目的而大幅增加。虽然我们看到新的LNG出口能力正在增加，但这仍然远低于卡塔尔的出口量。”