资深投资者杰里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham）表示，美股投资者对人工智能无休止的炒作是典型的制造泡沫的过程，如今该泡沫正沿着历史上的其他泡沫的路径发展。

格兰瑟姆预见到美股市场将面临艰难的道路，因为上述泡沫正在变得越来越大。一旦人工智能股票的泡沫破裂，损失将随之累积，因为人工智能与其他暂时推高市场估值的技术狂热并无不同。

格兰瑟姆说：“新的想法越宏大，新的发明越伟大，市场就越容易被高估，吸引更多的狂热资金，这不是偶然的。”

格兰瑟姆将对人工智能的热情与互联网时代相比较，当时互联网开始普及，以及1920年代，铁路和电气化正在改变一切。格兰瑟姆说，在过去这些技术狂热导致了“壮观的泡沫”，而人工智能也不例外。

格兰瑟姆说：“在互联网阶段，1998-1999年间确实发生了非常伟大的事情，但他们做得过头了。这些伟大的发明让市场在短期内过度自我膨胀、中期崩溃。然后投资者从废墟中走出来，新技术在长期内改变世界。这就是我预计这次会发生的事情。”

其他市场评论人士就人工智能向投资者发出了警告，他们指出，科技行业的估值很高，企业的巨额支出几乎不清楚何时可能产生回报。

华尔街最看空的经济学家之一大卫·罗森伯格（David Rosenberg）表示，市场正处于一个“超级泡沫”之中，即将迎来一次“壮观”的回调，市盈率处于历史高位和家庭持股比例较高等指标都证明了这一点。

另一位超级看空的预测者约翰·赫斯曼（John Hussman）说，根据他公司的最可靠内部估值指标，美股似乎处于1929年以来最被高估的水平。

格兰瑟姆也曾多次警告美股会在未来几年大幅下跌。2022年，他提醒投资者注意美股中形成的多资产“超级泡沫”，并预测标普500指数可能会从当时的水平下跌43%。基准指数在2022年下滑了约25%，但在2023年完全抹去了这一损失，并且今年已经上涨了20%。