美元

分析师：周线级别，美指期货突破了2年水平阻力，触顶之前不排除还有进一步上涨的空间。预计美元将在特朗普再次就职后进入熊市。

特朗普vs黄金

分析师：在“债务之王”特朗普的上一个任期内，黄金价格翻倍，美国债务增加了40%。按照这一趋势推算，到2028年，债务总额将达到52万亿美元，黄金价格可能升至5000美元/盎司。当然，这是长周期的模糊推测，但很少有人真正为即将到来的“新黄金时代”做好准备。

油市供应面

巴西是全球少数几个仍能提供显著非OPEC石油供应增长的地区之一，但根据其自身预测，未来的产油量增幅将相对有限。其他增长区域也不多（如圭亚那和加拿大），再加上美国页岩油产量进入下行周期，进一步支持了非OPEC石油产量将在2028年前后达到峰值的观点。

这意味着什么？2025年可能是非OPEC供应增长消化的一年，对比约130万桶/日的需求增长，OPEC闲置产能将随之恢复正常，这也预示着下一轮牛市周期的开始。就当前而言，WTI原油在70-80美元的交易区间似乎是合理的。

油市需求面

美国原油库存（紫色为2024年 ）相较正常水平（红色虚线为4年均值）已降至自2022年12月以来的最大缺口。然而这一情况发生在所谓“需求疲软”和“美国页岩油产量激增”的背景下，十分不合理。

白银行情分析

分析师：美盘时段美指下跌的情况下，白银仍处于日内低，这是为何？今天是Comex 2024年12月合约到期的最后一天，市场动态主要受到了两方面的影响：一是TAS（结算价交易）价差的最后一批头寸被拆分调整，二是投机性多头正在平仓，仅部分移仓至2025年3月合约。

现在的机会是等待银价回调至接近图示水平，以买入看涨期权，交易12月至明年1月白银可能出现的一波反弹行情。

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