近期黑色系反弹，但不同品种有不一样的走势，其中铁矿石2501自近期低点734涨超5%，12月2日截至发稿涨幅0.94%，报价803.5元/吨；螺纹钢2501合约陷入震荡，12月2日截至发稿涨幅0.36%，报价3339元/吨；焦煤2501走势震荡偏弱，12月2日截至发稿跌幅0.64%，报价1240.5元/吨。

铁矿石

据Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量15046.89万吨，环比降272.49万吨；全国47个港口进口铁矿库存为15616.89万吨，环比降312.49万吨。

据Mysteel调研，247家钢厂高炉开工率81.62%，环比上周减少0.31个百分点；高炉炼铁产能利用率87.8%，环比上周减少0.73个百分点；钢厂盈利率51.95%，环比上周减少2.60个百分点；日均铁水产量233.87万吨，环比上周减少1.93万吨。

数据显示铁矿石港口库存有所改善，供应端压力缓解，但下游钢厂数据转弱。这说明铁矿石供需格局有所改善，但长期来看可能仍偏宽松。

对此，中信建投期货分析表示，铁矿石基本面矛盾有限，供给远端环比增加，近端小幅回落，需求端，钢厂盈利率连续回落，环比下降2.6%至51.95%，高炉开工率继续下降，日均铁水产量环比降1.93万吨至233.87万吨，铁水产量在11月见顶后维持高位波动，港口库存垒库低于预期。综合来看，铁矿目前基本面矛盾累积并不明显，短期国内暂无宏观利好出台，但宏观财政刺激的预期目前无法证伪，12月份经济工作会议仍值得期待。当下材端矛盾尚可，铁水高位运行支撑铁矿需求，市场逐渐博弈冬储补库逻辑，加之宏观政策预期仍存，矿价底部支撑较强，预计12月份继续震荡偏强运行为主。

盘面来说，通过铁矿石盯盘神器-资金炸弹（点击链接体验）我们发现，11月29日（上周五）早盘铁矿石01合约触发了一个主买占比更高的资金炸弹，价格放量突破上涨，上涨空间较大，触及短线新高806.5后回落，随后进行震荡盘整，高位维持时间较短。

螺纹钢

据Mysteel调研，截至11月28日当周，螺纹产量227.88万吨，较上周减少5.94万吨，降幅2.54%；螺纹厂库145.25万吨，较上周减少3.47万吨，降幅2.33%；螺纹社库302.39万吨，较上周增加6万吨，增幅2.02%；螺纹表需225.35万吨，较上周减少8.85万吨，降幅3.78%。螺纹钢表需由增转降，厂库连续第五周减少，社库连续第五周增加，产量连续第二周减少。数据显示螺纹钢供需数据改善力度减弱。

据恒泰期货称，钢材供需双微降，在淡旺季切换下钢材基本面格局迎来较大不确定性，但黑色盘面交易逻辑中宏观政策权重仍大于基本面，且市场仍存宏观利好政策预期。在强预期与偏弱现实持续博弈，预计短期钢材处于震荡调整格局，中长期来看，终端需求表现以及螺纹钢去库幅度是决定后市向上驱动力的核心增量信息。

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焦煤

据Mysteel统计，截至11月29日当周，独立焦企全样本：产能利用率为73.79%增0.11%；焦炭日均产量66.72增0.1，焦炭库存85.57增6.1，炼焦煤总库存972.37增55.8，焦煤可用天数11.0天增0.62天。全国230家独立焦企样本：产能利用率为73.48%增0.31%；焦炭日均产量53.28增0.23，焦炭库存44.17增3.9，炼焦煤总库存822.31增53.05，焦煤可用天数11.6天增0.7天。数据显示焦煤焦炭库存累库，这说明焦煤供需格局可能偏宽松。（单位：万吨）

中辉期货称，近期，焦煤价格继续小幅下滑，尚未触底的情况下，下游拿货相对比较谨慎，线上竞拍多以流拍和低价成交为主，炼焦煤挂牌价持续报低，下游焦企应对冬季下雪，有一定程度的补库，但整体相对有限，并不能够推动煤价上涨。蒙煤库存到达高位，市场成交低迷，市场成交氛围冷清，蒙5精煤报价1330元/吨。盘面操作建议：Jm2501震荡偏弱，操作逢高做空。

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