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宏观要闻
1. 据财新，11月服务业景气度继续位于扩张区间，但较上月有所回落。12月4日公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.5，较10月下降0.5个百分点，仍高于临界点，显示服务业经营活动扩张速度小幅放缓。
2. 经合组织：预计世界经济今年有望增长3.2%，2025年和2026年有望增长3.3%。预计美国经济增长率将从今年的2.8%降至2025年的2.4%和2026年的2.1%。预计到2026年第一季美联储将降息至3.25-3.50%，欧洲央行到2025年底将降息至2.0%，日本央行预计到2026年底加息至1.5%。
3. 圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，在通胀高于预期且对就业市场的担忧减弱的情况下，决策者可能是时候放慢降息步伐了。保持政策的可选择性似乎很重要，考虑放慢或暂停降息的时机可能即将到来，以仔细评估当前的经济环境、未来的信息和不断发展的前景。
4. 11月ADP就业人数增长几乎完全符合预期，增加14.6万人，而市场预期为15万人。10月份的数据被向下修正，从23.3万人下调至18.4万人，尽管相对于趋势（自4月份以来的最高水平）来说，这仍然相当不错，而且在一个月里，飓风和罢工使劳工统计局对私人部门就业人数的估计降至2020年以来的首次负增长（-2.8万人），这表明了潜在的力量。
5. 美联储主席鲍威尔：不认为（特朗普任期期间）“影子美联储主席”存在任何可能性；在寻找中性利率时可以保持谨慎。里士满联储主席巴尔金：通胀与就业均朝着正确的方向，但都面临着风险。美联储最新公布的褐皮书显示，美国多数地区经济活动在近期略有上升。
6. 韩国在野党正式提出动议弹劾总统尹锡悦，国会将在6日-7日进行表决，通过需至少8名执政党议员倒戈；执政党开会决定反对弹劾案；共同民主党提议弹劾防长金龙显，后者随即提出辞职；首尔爆发大规模抗议示威活动，示威者高呼要求逮捕总统尹锡悦；尹锡悦周四将发表演讲。
全球期货市场异动
1. 国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品多数下跌，丁二烯橡胶跌2.27%，玻璃跌2.06%，纯碱跌1.87%。黑色系多数上涨。农产品全线下跌，菜粕跌2.43%，豆粕跌2.2%，玉米跌2.14%，豆二跌1.71%，玉米淀粉跌1.47%，白糖跌1.27%。基本金属多数收涨，氧化铝涨1.28%，沪铝涨0.95%，沪铅涨0.83%，沪铜跌0.31%，不锈钢跌0.65%。沪金涨0.03%，沪银涨0.77%。
2.国际油价全线下跌，美油2025年1月合约跌1.73%，报68.73美元/桶。布油2025年2月合约跌1.56%，报72.47美元/桶。
3. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.24%报2674.3美元/盎司，COMEX白银期货涨1.09%报31.835美元/盎司。
4. 伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌0.16%报9097美元/吨，LME期锌跌0.34%报3085美元/吨，LME期镍涨0.22%报16050美元/吨，LME期铝涨1.11%报2638.5美元/吨，LME期锡涨0.96%报29100美元/吨，LME期铅涨0.34%报2086.5美元/吨。
5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌0.78%报984美分/蒲式耳，玉米期货跌0.58%报429.75美分/蒲式耳，小麦期货跌0.05%报547.25美分/蒲式耳。
黑色系热点资讯
1. 据Mysteel，金盛兰集团硅锰招标数量6500吨，湖北招标价格6240元/吨，数量2900吨，安徽招标价格6290元/吨，数量1000吨，广东云浮招标价格6300元/吨，数量1600吨，广东河源招标价格6380元/吨，数量1000吨，均含税进厂现款价。
2. 大商所发布通知，自2024年12月6日（星期五）结算时起，铁矿石期货合约涨跌停板幅度由11%调整为9%，投机交易保证金水平由15%调整为11%，套期保值交易保证金水平维持11%不变。对同时满足《大连商品交易所风险管理办法》有关调整涨跌停板幅度和交易保证金规定的合约，其涨跌停板幅度和交易保证金按照规定数值中的较大值执行。
3.据钢谷网消息，全国建材社库443.09万吨，较上周减少3.16万吨，下降0.71%；厂库321.66万吨，较上周减少11.75万吨，下降3.52%；产量411.14万吨，较上周减少9.46万吨，下降2.25%。
农产品热点资讯
1. 受过度降雨和洪水的影响，马来西亚2024/25年度棕榈油产量预估被小幅下调至1940万吨，较上一年度低1%。东北季风季节的不利天气条件和季节性低产影响了棕榈油生产。
2. 不利的天气条件将令印尼2024/25年度棕榈油产量降至4990万吨，比之前预估下调1%。11月份以潮湿天气条件为主。据报道，加里曼丹西部、苏门答腊北部和南部发生了几起洪水事件，阻碍了收割活动。
3. 据沐甜科技，截至11月30日，广西已有61家糖厂开榨，同比增加45家；累计入榨甘蔗417.35万吨，同比增加338.99万吨；产混合糖51.24万吨，同比增加43.86万吨；混合产糖率12.28%，同比提高2.86个百分点；累计销糖28.50万吨，同比增加22.46万吨；产销率55.62%，同比下降26.22个百分点。
4. 据国家粮油信息中心监测显示，11月29日，国内三大油脂库存总量196万吨，周环比下降4万吨，月环比下降4万吨，同比下降21万吨。其中豆油库存106万吨，周环比下降2万吨，月环比下降7万吨，同比上升13万吨；菜籽油库存39万吨，周环比上升1万吨，月环比上升3万吨，同比上升11万吨；棕榈油库存51万吨，周环比下降3万吨，月环比持平，同比下降45万吨。
5. 国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的数据显示，全球2024/2025年度棉花产量预估为2529.90万吨，上月预估为2525.99万吨，2023/2024年度产量预估为2412.30万吨，同比增加4.9%。全球2024/2025年度棉花期末库存预估为1847.03万吨，上月预估为1846.10万吨，2023/2024年度期末库存预估为1856.27万吨，同比减少0.5%。
6. 行业分析显示，受洪水和季节性低产影响，泰国2023/2024年度棕榈油产量预估被下调3.2%，至332万吨。官方数据显示，10月份的产量降至19.9万吨，较9月份的26.8万吨下降了26%。尽管产量连续四个月下降，但今年前十个月的总产量同比增长3.3%，达到296万吨，而去年同期为286万吨。
7. 巴西帕拉纳州农村经济部（Deral）称，帕拉纳州2024/2025年度大豆种植已经完成。上周，种植面积达到总计划面积的99%，几乎所有产区都完成了种植。根据Safras & Mercado提供的信息，帕拉纳州本年度大豆种植面积料总计为577.6万公顷，较2023/24年度的578.4万公顷略有下降。然而，产量预估达到2228.5万吨，较上年度增长20%。平均单产预期为3858千克/公顷，超过上年度的3200千克/公顷。
8. 巴西马托格罗索州的2024/25年度大豆种植在上周五（11月29日）结束。根据马托格罗索州农业研究所（Imea）在11月份进行的调查，预计该州2024/2025年度大豆种植面积为1266万公顷，这较去年增长1.47%。大豆单产预估为57.97袋/公顷，较去年增长11.15%。由于种植面积和单产增加，马托格罗索州2024/25年度大豆总产量预估将达到4404万吨，这较去年产量增长12.78%。
9. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向韩国出口销售3万吨豆油，于2024/2025年度交付。
10. 路透公布对USDA 12月供需报告中有关数据的预测，分析师平均预计，美国2024/25年度大豆期末库存为4.69亿蒲式耳，预估区间介于4.3-4.86亿蒲式耳，USDA此前在11月预估为4.7亿蒲式耳；巴西2024/25年度大豆产量为1.693亿吨，预估区间介于1.662-1.71亿吨，USDA此前在11月预估为1.69亿吨；阿根廷2024/25年度大豆产量为5135万吨，预估区间介于5100-5400万吨，USDA此前在11月预估为5100万吨。
11. 据外媒调查的预期值，截至11月28日当周，预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售为110-250万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为0-7.5万吨。
能源化工热点资讯
1. 日本石油协会（PAJ）数据显示，截至11月30日当周，日本商业原油库存下降29万千升至955万千升，汽油库存下降14万千升至177万千升，石脑油库存下跌6.4万千升至157万千升，煤油库存下跌4万千升至265万千升；日本炼油厂平均开工率为79.8%，而11月23日当周为79.3%。
2. 据隆众资讯，最新数据显示，截至12月4日当周，中国沥青炼厂产能利用率为28.9%，环比下降3.6%，沥青周产量为51.9万吨，环比下降9.4%；中国甲醇港口库存总量在122.13万吨，较上一期数据增加4.43万吨。
3. 从国家发展改革委了解到，12月4日24时新一轮成品油调价窗口开启。据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（11月20日—12月3日），国际油价小幅波动。按现行国内成品油价格机制测算，调价金额每吨不足50元，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。
4. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至12月4日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1748.7万桶，比前一周增加325.2万桶。其中轻质馏分油库存增加71万桶至653.3万桶，中质馏分油库存增加24.9万桶至239万桶，重质残渣燃料油库存增加229.3万桶至856.4万桶。
5. 据EIA报告，11月29日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加144.5万桶至3.918亿桶，增幅0.37%。除却战略储备的商业原油库存减少507.3万桶至4.23亿桶，降幅1.18%。美国原油产品四周平均供应量为2044.8万桶/日，较去年同期增加4.0%。11月29日当周美国国内原油产量增加2.0万桶至1351.3万桶/日。
金属热点资讯
1. 力拓预计2025年铝土矿产量5700万至5900万吨，预计氧化铝产量740万至780万吨，预计铝产量325万至345万吨。
2. 据外媒报道，2024年11月智利碳酸锂出口数量为2.07万吨，环比增加3.1%，同比增加17.1%。其中出口到中国1.7万吨，环比减少0.2%，同比增加24.6%。2024年1—11月智利碳酸锂出口数量为22.1万吨，同比增加21.4%；其中出口到中国17.87万吨，同比增加43.1%。
3. 12月4日，乘联分会数据显示，初步统计，11月1-30日，乘用车市场零售244.6万辆，同比去年同期增长18%，较上月同期增长8%，今年以来累计零售2,028.1万辆，同比增长5%；11月1-30日，全国乘用车厂商批发294.3万辆，同比去年同期增长15%，较上月同期增长8%，今年以来累计批发2,411.9万辆，同比增长6%。
4. 上期所公告，上海期货交易所发现2组4名个人客户在氧化铝期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所实际控制关系账户管理办法》的相关规定，决定对上述客户在氧化铝期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。
夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！
1. 供强需弱，焦煤下方仍有空间？
2. 空头发力，豆粕期货何时止跌？
近日重要期货数据和事件一览
1. 12月5日3:00，美联储公布经济状况褐皮书。此前，尽管通胀数据高于预期，美联储主席鲍威尔的鸽派立场也减弱了，但市场仍然看好12月美联储降息的前景。
2. 12月5日21:30，美国至11月30日当周初请失业金人数。此前美国至11月23日当周初请失业金人数录得21.3万人，预期21.6万人，低于预期，劳动力市场依然强劲，这一数据下降暗示美国就业市场继续保持平稳。
3. 12月6日21:30，美国11月季调后非农就业人口、美国11月失业率。此前，美国10月季调后非农就业人口录得1.2万人，为2020年12月来最小增幅。10月失业率保持在4.1%不变。花旗预计下周美国11月非农就业人数据将录得15万人，失业率为4.3%。