凭借消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)报告,华尔街经济学家预测,美联储最喜欢的通胀指标——个人消费支出指数(PCE)将在11月小幅上涨,并证明降息是合理的。
将于下周五公布的PCE报告可能会显示不包括食品和能源的所谓核心PCE环比上涨0.2%。一些分析师甚至认为0.1%的微弱增长也是可能的。
在10月和9月核心PCE连续上涨0.3%之后,这样的读数将让美联储松一口气。
美联储将PCE视为衡量美国通胀的最佳指标,其中核心PCE最受关注,因为食品和能源价格在短期内可能会上下波动,从而更难辨别通胀的长期趋势。
PCE报告要到下周美联储年内最后一次政策会议之后才会公布,但官员们现在有足够的证据来判断。
与此同时,整体PCE可能环比上涨0.2%至0.3%。如果华尔街是对的,那么整体PCE同比增速将从2.3%上升到2.6%,这将使它距离美联储2%的目标更远。而核心PCE同比增速要么保持在2.8%,要么小幅上升。
那么,为什么美联储还要降息呢?
大多数美联储官员认为,到明年春天,通胀将再次开始走低,他们认为利率过于“限制性”。
用美联储的行话来说,这意味着利率仍然高到足以抑制经济增长,甚至增加失业率。
美联储希望转向所谓的中性利率,即既不够高以抑制增长、也不足以刺激经济的利率。
然而,在12月降息后,华尔街普遍预期美联储将暂停进一步降息,直到收到通胀再次走低的明确证据。
“他们将希望在2025年谨慎行事,以防通胀压力反弹,”Comerica首席经济学家比尔·亚当斯(Bill Adams)表示。