高盛的经济学家认为,美联储在本周晚些时候的会议上可能会暗示未来降息步伐放缓,并在明年1月份跳过降息。
虽然这家美国银行预计美联储周四仍会降息25个基点,但近期评论暗示,美联储存在“明确”的愿望来抑制降息步伐,终端利率也可能高于其最初的预期。包括Jan Hatzius在内的高盛经济学家在上周日发布的一份报告中写道。这是因为失业率将低于美联储对2024年的预测,通胀率仍高于目标。
高盛的经济学家还指出,美联储官员已表示对最终利率持更加开放的态度,并且可能对在何处停止降息持谨慎态度。
他们写道,“声明和新闻发布会的关键问题是,美联储是相对于强调放慢降息步伐,还是强调继续依靠逐次会议和数据做出决定,我们预计会同时听到这两种信息,包括在声明中增加一项同意放缓降息步伐的内容。”
在11月份通胀数据具有粘性之后,人们对美联储利率的预期发生了变化,而其他数据也显示了劳动力市场的弹性。
高盛的观点正与市场定价相符,后者认为本周美联储降息的可能性为90%,但已经很大程度上消除了明年1月份再次降息的可能性。高盛继续预计美联储将在明年3月、6月和9月降息,终端利率预期略微提高,至3.5%-3.75%。
经济学家写道,“我们的基准和概率加权美联储预测都比市场定价更为温和,一个关键原因是,我们认为在第二个特朗普政府的潜在政策变化下,利率面临的风险比通常假设的更具双面性。”