全球主要加密货币在2024年上演了令人印象深刻的反弹，比特币多次刷新历史新高。为了让牛市继续下去，加密货币支持者寄望于特朗普第二任期内更加友好的监管环境，以及有利的宏观经济环境以支持风险资产的收益。

根据道琼斯市场的数据，比特币2024年上涨119.6%，过去两年上涨464.2%，创下自2021年以来的最佳两年表现。2024年12月初，这一市值最大的加密货币历史上首次突破10万美元大关，截至去年的交易价格为93413.90美元。与此同时，美股创下自上世纪90年代后期以来最佳两年涨幅。

另一方面，以太坊的表现落后于比特币，但在2024年仍上涨了46.5%，截至年底约为3344.72美元。

作为市值仅次于稳定币Tether的第四大加密货币——瑞波币则在2024年上涨238.4%，年底为2.09美元，创下自2021年以来的最佳年度表现。

通常被视为以太坊竞争对手的Solana截至2024年底上涨85.5%至192.65美元。

与加密货币相关的股票也大幅上涨，其中一些表现优于比特币。微策略持有446400枚比特币，约占比特币全球总供应量的2%，其股价在2024年上涨了358.5%以上，创下自1999年以来最佳年度表现。加密货币交易所Coinbase的股价在2024年上涨了42.8%。

寻求加密货币延续牛市的投资者将密切关注2025年的任何监管变化，以及特朗普对加密行业的承诺是否会实现。特朗普在竞选期间一再发誓支持加密行业，并得到了该行业几位关键人物的支持。

“特朗普任期的头100天将非常、非常重要，”Fundstrat数字资产主管肖恩·法雷尔（Sean Farrell）在接受电话采访时说。政界人士和分析人士经常把“头100天”作为衡量即将上任的美国总统效率和影响力的标准。

投资者将关注特朗普是否会兑现在美国建立战略比特币储备的承诺，尽管这位即将上任的总统尚未详细说明任何具体计划。

加密资产管理公司Galaxy Digital全公司研究主管亚历克斯·索恩（Alex Thorn）表示，加密行业参与者还将寻找有关哪些加密货币应被归类为证券的明确指导方针。

过去美国证券交易委员会（SEC）在加里·根斯勒（Gary Gensler）的领导下，对Coinbase和Consensys Software Inc.等几家加密公司采取了执法行动，原因是它们未能注册为经纪交易商、清算机构或国家证券交易所。加密行业参与者长期以来一直抱怨该机构通过执法而不是明确的指导来进行数字资产监管。

投资者还将关注SAB121法案的任何变化，该法案为托管加密货币的公司建立会计标准，要求包括银行在内的上市公司将他们托管的加密货币确认为资产负债表上的负债。

在该法案的约束下，银行必须拨备价值相近的资产以防止损失，从而符合其资本要求。索恩表示，这给银行托管加密货币带来了困难。

与此同时，投资者将密切关注美联储是否会在2025年大幅下调其关键政策利率，此前官员们于去年12月18日暗示，他们明年的降息幅度可能低于此前的预期。美联储的利率决定及其对经济的影响可能成为所有风险资产的驱动力。

根据CME的FedWatch工具，联邦基金期货交易员一直定价美联储在2025年将其关键利率维持在目前4.25%至4.5%的区间不变的可能性为14%，降息25个基点的可能性为33.2%，两次降息25个基点的可能性为31.5%。