美国最高法院最近的一项裁决可能会阻碍股市反弹的一大动力，即特朗普第二任期的潜在利好可能不及预期。

特朗普在去年11月的选举中获胜，让华尔街兴奋地认为，一波放松管制的浪潮将为美国企业带来收益。

然而，卡森集团（Carson Group）策略师上周表示，最高法院去年6月推翻“雪佛龙原则”（Chevron doctrine）的这一决定可能会阻碍特朗普政府放松管制的议程。

“雪佛龙原则”是一个长达数十年的法律先例，以1984年美国公司雪佛龙诉自然资源保护委员会一案命名，它授权联邦政府机构在国会通过的立法模棱两可时解释法律。

最高法院在罗纳德·里根（Ronald Reagan）政府期间开创的先例是，在这种情况下，法院应该听从各机构的意见，而不是自己做出判断。

然而，自从该判例在6月被推翻以来，法院现在驳回了联邦机构对模棱两可的法律的解释。

上周早些时候，当美国第六巡回上诉法院推翻了联邦通信委员会关于互联网服务提供商的网络中立规则时，这一点得到了充分的证明。

由三名法官组成的小组在他们的裁决中特别强调了“雪佛龙原则”的失败。

“与过去华盛顿特区巡回法院在雪佛龙案中考虑的挑战不同，我们不再尊重联邦通信委员会对法规的解读，”该决定表示。

卡森集团（Carson Group）投资策略师巴里·吉尔伯特（Barry Gilbert）上周五在一份报告中表示，“雪佛龙原则”最初在1984年受到保守派大法官的支持，“因为它使放松管制变得更容易”。

吉尔伯特说：“当民主党执政时，推翻雪佛龙是件好事（从共和党的角度来看），但这也使放松管制变得更加困难，这就是为什么最初的雪佛龙案首先被提交到最高法院。”

吉尔伯特表示，随着共和党人将于本月晚些时候在白宫和国会两院掌握三重权力，在制定旨在放松对私营部门监管的政策时，推翻“雪佛龙原则”可能会再次影响他们。

吉尔伯特说：“一些放宽监管要求的努力可能会遇到诉讼浪潮，这些诉讼可能需要数年时间才能通过法院系统。”

特朗普本可以迅速颁布的放松管制政策现在可能需要更长的时间才能发挥作用，因为诉讼不可避免地会出现在法庭上。

吉尔伯特说：“我们的处境比在雪佛龙案之前的里根政府更糟，因为法院将被卷入描绘新裁决确切含义的混乱过程。”

瑞银在去年12月的一份报告中表示，在推翻“雪佛龙原则”后，某些削减支出的努力也可能受到阻碍。

“该裁决还加大了在立法明确规定的领域削减开支的难度，”瑞银表示。

瑞银表示，这可能会影响新成立的政府效率部（Department of Government Efficiency）的工作，该部门旨在大幅缩小联邦机构的规模。废除像教育部这样的机构需要在参议院获得60票。

虽然在特朗普的第二任期间，放松管制仍在讨论中，但最终这一进程可能会比他的第一任期慢得多，从而令股市失望。

吉尔伯特说：“特朗普新政府放松管制的力度可能不如市场预期的那么强劲。