早盘棕榈油期货强势运行，主力合约价格高开高走，现涨超2%，临近8800元/吨关口。

对日今日棕榈油的涨势，新湖期货分析认为，棕榈油走势偏强与昨日的利多消息有关，市场消息显示至少80%的生柴掺混义务或许可以实现。但消息尚未得到证实，行业评估存在分歧。

此外，关于印尼B40政策，印尼国家石油公司已启动采购流程，针对PSO（公共服务义务）类别及非PSO类别发出订单。 混沌天成期货分析认为，昨日午后棕榈油期货冲高上涨主要受此消息影响。

值得注意的是，由于进口利润依旧倒挂，近期国内并无新增买船，供应偏紧令国内棕榈油库存继续下滑。中国粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第1周末，国内棕榈油库存总量为47.7万吨，创一个月以来新低，较上周的51.5万吨减少3.8万吨；合同量为2.1万吨，较上周的2.2万吨减少0.1万吨。

棕榈油期货盯盘神器·实时订单流功能（点击体验）5分钟图显示，棕榈油主力合约在多条多头堆积带上方运行，价格在VAL上方。

机构如何解读棕榈油主力合约后续走势？

中财期货：国内棕榈油库存低位，年底市场买盘少，等待新指引

据高频数据，马棕12月产量预估环比-8.3%，减产季节产量继续下滑但降幅不大，印度12月棕榈油进口量减少至50.3万吨。东南亚棕榈油库存预期逐步收紧，国内棕榈油库存低位。印尼下调毛棕油参考价至1059.54美元/吨，出口专项税为7.5%，利好出口；B40计划将从2025年2月起全面生效，一定程度提振市场信心，盘面止跌。国内棕榈油库存低位，年底市场买盘少，等待新指引。

混沌天成期货：维持逢低做多的策略，等待印尼生物柴油政策完全执行之后逢低多做

供给端：12-2月是东南亚棕榈油的产量季节性减少的月份，棕榈油供给端没有压力。需求端：印尼开始进入斋月备货，对出口需求有支撑。印尼B40政策落地后生物柴油的需求将增加。国内豆棕价差倒挂，对棕榈油消费起到抑制作用。观点：东南亚产地供应压力不大，海外棕榈油食用和生物柴油需求支撑需求端。维持逢低做多的策略，等待印尼生物柴油政策完全执行之后逢低多做。

瑞达期货：B40实施进度较慢影响未来需求预期，预计棕榈油行情以震荡为主

印尼方面下调1月毛棕油参考价，B40实施节奏放缓，打击未来需求预期，盘面大幅下跌，豆棕价差有所修复。从需求侧来看，豆棕价差倒挂仍较大，性价比不高，现货价格维持高位，下游逢低采购，成交环比下降。总体而言，产地处于减产季，供应有所不足，对棕油价格具有较强支撑，但性价比不高，且B40实施进度较慢影响未来需求预期，预计棕榈油行情以震荡为主。重点关注印尼B40生物柴油政策实施进度、产地政策及产量、出口数据变化。

正信期货：等待新的指引，棕榈油震荡调整

美新政策公布之前北美缺乏交易题材，且阿根廷干旱交易动能减弱，CBOT大豆再度承压1000整数关口，连豆油回落。印尼给予一个半月的过渡期但仍强制实施B40、2025年生物柴油分配量增加、仅补贴公共服务部门、上调毛棕出口专项税等，此前内外棕榈油同步下挫消化B40未如期实施的影响。不过随着政策明朗，市场情绪缓和；产地仍处于减产周期，且印度再度开启节日备货，中期产地供应偏紧的共识仍为市场提供支撑。操作上，继续跟踪B40实施进展，短期棕榈油止跌调整，暂时观望；中期继续关注企稳后的机会。

南华期货：对于后续国内棕榈油的库存判断考虑继续维持低位运行

国内供给端在一季度买船表现清淡，主要因进口利润大幅倒挂导致进口态度消极。消费端当前已经因为豆棕价差深度倒挂而压至刚性水平，暂不考虑继续减少消费的空间。因此对于后续国内棕榈油的库存判断考虑继续维持低位运行。由于国内棕榈油基本面一直维持供需两弱局面，短期价格波动还是考虑受到产地的情绪影响，当前由于产地对于生物柴油的消费预期存在较大的不确定性，消费反复冲击下，价格波动较大，但在月底后综合考虑库存继续缓慢去化且持续到挂的进口利润的影响下，下方支撑明确。