近期纯碱玻璃期货价格震荡下行，其中纯碱2505合约几乎回吐24年9月底以来所有涨幅，25年1月10日截至发稿跌幅0.21%，报价1393元/吨；玻璃2505合约相较于纯碱走势偏稳，1月10日截至发稿涨幅0.61%，报价1316元/吨。

纯碱

据隆众资讯，截至1月9日，本周国内纯碱厂家总库存147.08万吨，环比周增2.25万吨，增幅1.55%。年初纯碱供应逐步恢复，终端提货维持刚需，本周纯碱厂家库存延续累库，目前厂家库存处于同期偏高水平。

对此，方正中期期货表示，纯碱企业库存总体维持高位运行。需求方面轻碱需求下滑明显，光伏玻璃和浮法玻璃供需面偏弱，重碱需求后期仍有减量可能，需求春节前后阶段性偏弱。岁末年初纯碱新装置投产确定性增加，05合约宜逢高偏空操作。05合约下方支撑1300-1320，上方压力1510-1550。

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玻璃

据隆众资讯，截止1月9日，全国浮法玻璃样本企业总库存4370.2万重箱，创农历春节以来最低，环比下降49.1万重箱或1.11%，同比增加37.01%。折库存天数20.3天，较上期-0.1天。本周玻璃样本企业库存继续下滑。

据隆众资讯，截止1月9日当周，本周浮法玻璃行业平均开工率下降0.62%至76.74%，全国浮法玻璃日产量环降0.43%至15.78万吨，为近两年内最低，周产量达110.57万吨，同比减少8.72%。

现货方面，据玻多多1月9日报道，本周国内浮法玻璃市场整体呈窄幅震荡态势，价格涨跌互现，调整幅度在-10至20元/吨之间。供应小幅收缩，市场交投气氛平淡，各地区表现略有分化；局部地区价格小幅上扬，但整体需求未见明显改善，市场以刚需跟进为主；当前厂家仍以积极去库存为主，整体库存小幅下降；由于处于季节性淡季，除赶工需求外，需求端增量有限。短期内，供需博弈仍将持续，预计价格维持窄幅震荡走势。

通过玻璃盯盘神器-主流地区玻璃现货价（立即体验）我们发现，玻璃现货价长期来看仍处在下跌走势中，但近期玻璃供需有所改善因此价格有企稳迹象。这说明玻璃供需格局能否由宽松转为平衡仍有待观察。

机构观点

一德期货

纯碱：开工率高，现货1450送到，高位库存累库强预期已兑现；1420-1500区间震荡中性估值（供需过剩格局下），远月升水不大，前低1350附近支撑偏强（宏观支撑，成本支撑)。

玻璃：产销尚可，下游逢低补库，当前上游库存压力区域分化，但现货价格近期偏弱，上游挺价意愿低，兑现利润为主；绝对价格不算高，中游冬储意愿预估尚好；下游订单同比低，节前补库意愿或不大；但节中累库幅度或较往年高，来源于刚需下游减弱；05绝对价格在1400-1500以上偏空，关注中期空配05；短期1300附近支撑；风险点是宏观消息利多下，节后下游季节性补库。

光大期货

纯碱：纯碱生产水平整体有所提升，本周行业开工率提升4.21个百分点，周度产量提升4.04%至71.44万吨。纯碱周度产量再次回归70万吨以上高位，本月15日连云港德邦计划投产，届时供应压力仍将提升。需求端表现一般，部分补库需求带动下游原料库存增加，但近期成交放缓，碱厂继续累库，库存压力仍偏高。下游浮法玻璃、光伏玻璃产线近期冷修较多，纯碱刚需水平也受到压制。整体来看，纯碱供需压力有所提升，且后期市场仍将面临供应提升、需求季节性回落预期。预计短期纯碱期货盘面维持震荡趋势，随着春节临近中枢仍有下移可能，关注下游补库力度、新增产能落地情况。

玻璃：近期行业冷修产线较多，后期仍有产线冷修计划，玻璃供应或仍将下降。近期市场成交良好，玻璃企业持续去库。后期随着需求季节性回落，库存或有所累积。整体来看，玻璃基本面仍有支撑，但供需也在持续博弈，盘面短期仍以宽幅波动趋势为主。后期随着春节临近现货市场成交回落、企业累库，市场或将承压。关注现货成交持续情况、玻璃产线变化情况。