12月份能繁母猪存栏量涨至年内最高位

卓创资讯数据显示，12月份大型养殖场生猪出栏、生猪存栏、能繁母猪存栏同环比均增加。截至12月底，能繁母猪存栏及生猪存栏水平均为年内最高位。但不同规模企业2024年产能变化却不同。

2024年不同规模养殖企业产能调整节奏稍有差异

截至2024年12月末，卓创资讯监测196家样本企业能繁母猪存栏量为898.87万头，同比增幅15.35%。主要得益于养殖端年内信心充足，积极扩充产能。

区分规模来看，2024年大型养殖企业产能由减少转为增加，中型养殖企业整体仍为去产能阶段。从大型企业角度分析，不同于2023年，2024年养殖盈利恢复，猪价进入上行通道。企业对后续行情信心转好，陆续进行补产能动作，以获取未来长周期盈利。而从部分中小型养殖企业来看，由于养殖技术、疫病防控措施、成本控制等方面不及大型规模集团，因此在经历了2023年长期亏损导致的产能大幅去化之后，补充产能动作相对谨慎。从图2可以看出，年内中型规模场能繁母猪存栏环比多数月份仍为下降，较去年整体水平也一直减少状态。

2025年大型养殖集团或放缓产能调整脚步中小型养殖企业或延续短线操作

结合养殖盈利来看，卓创资讯数据显示，截至1月8日，自繁自养养殖盈利为310.13元/头，较年内盈利最高值（918.75元/头）缩水608.62元/头。养殖盈利降低，或导致养殖端对2025年行情预期发生转变，进而调整产能结构。

大型规模养殖集团：相对于中型养殖场，集团年度出栏目标或仍延续增加，但考虑到养殖技术提升，以及PSY、MSY等指标优化，降成本或成为企业主要目标，产能或难有较大幅度变化。结合当前养殖盈利缩水现状，叠加能繁母猪增量带来的养殖端对未来盈利预期已经下滑，预计2025年养殖端补产能脚步或放缓，部分考虑到长周期盈利情况，甚至不乏减产操作。但若2025年仔猪价格未跌破成本线，集团企业或转为依靠销售仔猪获取盈利，减产母猪意愿亦或受到一定影响。因此整体来看，2025年生猪产能难以完全延续缓增趋势，部分时段有减少可能，但减幅或相对有限。

中小型养殖企业：不同于大型养殖集团，2024年中小型养殖企业市场操作方式已发生转变，众多企业转为减母猪、养二育、养仔猪的方式。结合当前供需面分析，2025年中型养殖场或延续以上短线操作模式。与补栏母猪相比较，二次育肥及仔猪补栏有周期短、风险小、出栏时间自由等优势。由于2024年能繁母猪存栏恢复，2025年供应端或再度增量，市场从业者对2025年猪价有较大的看跌预期。而二次育肥等短线操作在获取盈利方面风险相对偏低，因此预计2025年中小型养殖企业产能或仍处于缓慢减少阶段，继续增加短线操作模式。

综合而言，2024年随着大型集团场产能增加，全国能繁母猪存栏在12月底增加至年内最高位，与此同时未来供应亦有一定增量预期。叠加养殖盈利处于缩水状态，预计2025年产能或有新变化——大型规模养殖集团放缓产能变化脚步、中小型养殖场延续短线操作模式。