周四，黄金价格收于近四周高点附近，但与此同时，黄金的两大逆风不减：美元仍在走强，美国国债收益率上升。一些分析师指出，财政担忧可能正促使投资者寻求避险资产。

周五欧盘，黄金徘徊在2680美元关口附近，本周有望涨超1%。交易员正等待美国就业数据的发布，这将影响美联储今年的政策前景。

市场预计美国去年12月份的非农就业数据将显示就业增长放缓，但仍保持健康，经济学家预计这种增长模式将在2025年继续。美联储官员已经暗示，他们可能会在较长一段时间内将利率维持在当前水平，只有在通胀明显降温时才会再次降息。

《黄金通讯》（Gold Newsletter）编辑Brien Lundin表示，“美元走强、美国国债收益率上升和金价上涨都表明全球对美国财政状况的担忧。鉴于美国债务和赤字相对于GDP处于如此高位，‘债市义警’正在要求更高的回报，以应对持有美债的风险。”

Lundin说，“10年期美国国债收益率的惊人上涨始于美联储降息，这并非巧合。美联储可能正在失去对利率的某种控制，这本身就令人担忧，并加剧了美国国债收益率的上升。”

与此同时，尽管存在美国财政担忧，但美元正在走强，因为“它在困难时期代表着避险资产，也因为更高的美国国债收益率，”Lundin说。

通常情况下，当美国国债收益率上升和美元升值时，黄金价格会承压。本周，美元指数有望实现第六周上涨。与此同时，10年期美国国债收益率接近去年4月份以来的最高水平。

黄金是去年表现最强劲的主要大宗商品之一，在美联储降息、各国央行增持黄金以及投资者在地缘政治紧张局势中寻求避险的背景下，金价去年上涨了27%，并接连刷新历史新高。随着美国当选总统特朗普将于1月20日就职，投资者也在权衡潜在的贸易战或其他可能扰乱市场并提振避险需求的紧张局势的可能性。

Kotak Securities分析师Kaynat Chainwala在一份报告中表示，“尽管全球收益率不断上升，但黄金仍在上涨。”她说，交易员担心刺激措施、财政改革和贸易关税会导致通胀抬头。

Lundin表示，黄金“当然是终极避险资产，因此正被越来越多的投资者买入，从央行到个人投资者”。他说：

“黄金在不断上升的美国国债收益率和美元走强的所谓逆风中的表现令人印象深刻，这种表现可能会持续下去。”