2025年，特朗普与美联储主席鲍威尔可能继续走向冲突。

在1月7日的一次新闻发布会上，特朗普表示，“通胀仍在肆虐，利率过高”。

与此同时，上个月，鲍威尔和他在美联储的同事们将今年进一步降息的预测从四次下调至两次。至少有一位美联储官员表示，2025年无需进一步降息，市场目前预计美联储今年只会降息一次。华尔街的一些人甚至考虑到劳动力和通胀前景，提出了加息的可能性。

特朗普与鲍威尔之间的紧张关系并非新鲜事，在2024年的大部分时间里都显而易见。在竞选活动中，特朗普经常批评鲍威尔，认为总统应该“对美联储的决定有发言权”，并且鲍威尔“有很多地方做错了”。

2018年和2019年，特朗普对鲍威尔发起了多次批评，当时美联储加息并引发了股市抛售，他甚至一度将这位美联储主席比作“一个不会推杆的高尔夫球手”。

特朗普于去年11月赢得大选后，鲍威尔本人坚决否认在任期（2026年结束）前被免职的可能性。去年11月7日，这位美联储主席对记者关于特朗普可能拥有哪些法律权力来解雇或降职他的提问表示，“法律不允许”。

在另一场新闻发布会上，当被问及是否会辞职时，他语气烦躁地说：“不会”。

特朗普的长期顾问Steve Moore说，“我认为特朗普有可能解雇鲍威尔，但他不会这样做，二者之间可能会有一场对抗，我不会排除这种可能性，因为鲍威尔做得一塌糊涂。”

特朗普的经济政策，包括可能爆发新的贸易战，可能会导致通胀加剧，这可能进一步迫使美联储撤回任何降息预期，甚至考虑加息，此举肯定会冒犯特朗普。

特朗普的“削减成本者”马斯克最近也表示，美联储“人员过剩得荒谬”，他可能会寻求改革美联储的员工队伍。

然而，特朗普和鲍威尔似乎都在努力表现得更加温和。特朗普上个月在一档节目中表示，他无意在鲍威尔任期结束前将其免职。

就在几天前，鲍威尔表示，他希望与新的特朗普白宫建立良好关系，并支持贝森特担任财政部长，此人曾在一次采访中暗示特朗普可以任命一名“影子主席”来削弱鲍威尔的影响力。

在本周的确认听证会上，贝森特支持美联储的独立性，但他表示，特朗普“将在任职期间表达他对货币政策的看法”。

这清楚地表明，在未来几个月和几年里，特朗普不太可能不提及美联储的政策。

去年12月，鲍威尔表示，他不担心美联储在新一届特朗普政府期间会失去独立性，并承认之前与特朗普公开发生过冲突。鲍威尔补充说，他与特朗普在私下场合的言论并没有改变，“总统私下对我说的话与他公开说的一样。”