纵观2024年汽柴油整体出口利润情况，可以看出上半年利润水平基本处于正值范围，下半年走势较为震荡，12月出口利润水平整体处于负值状态。根据卓创资讯数据模型显示，2024年汽油平均出口利润为-7.1元/吨，同比下跌52.6元/吨，跌幅115.52%；柴油平均出口利润为141元/吨，同比下滑91元/吨，跌幅39.31%。

上半年成品油出口利润先涨后跌

一季度来看，汽柴油出口利润整体处于正值状态，尤其是柴油出口利润在2月中旬达到年内最高水平为611元/吨。柴油出口利润表现可观主要有以下两方面原因：第一，国际油价走势强劲，成本上涨提振，带动国内外柴油价格上涨；第二，国内正值春节假期，终端工矿基建类开工负荷低位，柴油整体需求偏弱施压市场价格。国际价格涨幅要大于国内柴油价格上涨幅度，柴油出口利润可观，后期随着国内柴油价格反弹而国际柴油价格回落，柴油出口利润下滑。汽油方面一季度较为震荡，考虑国内元旦及春节假期影响，业者对汽油刚需多持看多预期，国内汽油价格运行平稳，而国际汽油价格受原油价格上涨及供应预期收紧支撑，价格高位运行，整体利润相对可观。

二季度，汽柴油出口利润均呈现震荡下行走势，出口利润由正转负，汽油出口利润下行幅度更为明显，6月初汽油利润跌至年内最低水平为645元/吨。汽柴油出口利润下行的主要原因是：第一，二季度国际油价震荡下行，施压国内外汽柴油价格，使得国内与国际汽柴油价格均有下滑；第二，随着气温回升及年中大促，国内柴油需求稳步恢复，柴油价格得以支撑，汽油方面则受五一、端午等小长假影响，需求阶段好转，带动国内汽油价格上涨。

下半年成品油出口利润呈现倒N字走势

三季度，成品油出口利润震荡下滑，9月开始逐步反弹。汽油方面来看，7-8月为汽油传统需求旺季，主要受暑期及高温天气影响，居民远距离出行意愿增加，出行范围扩大，并且高温天气下，汽油刚需支撑较强，对国内汽油价格形成支撑。而柴油方面，则因高温及降雨天气影响，终端开工负荷阶段受限，叠加国际原油下跌利空，柴油价格走势并不乐观。国际汽柴油价格受原油价格下跌利空，价格重心下移，因此出口利润空间收窄。

四季度，成品油出口利润持续下滑至负值范围后维持震荡偏低行情。四季度国际油价月均价环比多有下跌，叠加需求转弱利空，国际汽柴油价格有所下滑。而国内汽油价格受十一小长假短时提振支撑，柴油价格则受电商活动及终端追赶工期等支撑，需求向好提振价格，同时国内现货市场供应紧张，汽柴油价格环比上涨，因此成品油出口利润持续下滑。

后市预测：

国际油价偏高运行，国际汽柴油价格预期重心向上，但国内市场价格前期连续上涨，出口利润空间持续收窄，随着国内供应紧张程度环节，同时需求下降施压市场价格下行，套利空间有望在负值内收窄。原油方面来看，随着特朗普上台，其各种口头言论和政策将陆续公布，资本市场将迎来较大波动，特别是关于美国限制欧洲某国石油政策，对中东某国出口贸易限制，以及关于中国贸易关税等问题，都将带来油价较大波动。综合预期，1月汽柴油出口利润欠佳。