周五，日本央行如预期加息25个基点，将目标利率从0.25%上调至0.50%，加息幅度为2007年以来最大，利率升至2008年10月以来新高。自去年3月份重启加息后，日本央行在不到12个月的时间里进行了三次加息。

日本央行决议公布后，美元兑日元短线波动剧烈，加息决定对陷入困境的日元来说是个好消息。美联储发出放缓货币宽松政策的信号后，美日之间的巨大利差一直拖累着日元。

日本央行以8票对1票的结果做出本月的利率决定，日本央行审议委员中村豊明对加息决策提出异议，他认为日本央行应在下一次货币政策会议上确认企业盈利能力的提升后，再决定是否调整货币市场操作的指导方针。

日本央行暗示，如果经济和价格走势符合预期，将继续提高政策利率。据外媒分析报道，日本央行政策声明中有一句有趣的话表达了该行对市场的信心：“全球金融和资本市场总体上保持稳定”。让人想起植田和男和其他官员在去年8月份的评论，当时他们表示不会在市场不稳定时加息。

另外，在季度展望报告中，日本央行上调了物价预测，原因是工资涨幅扩大的前景日益看好，将有望持续实现通胀目标。周五数据显示，去年12月日本核心CPI加速，创下16个月来最快的年增长率。日本央行决策者曾多次表示，如果日本在实现通胀上升促进工资和消费的周期方面取得进展，从而允许企业继续转嫁更高的成本，那么央行将继续提高利率。

对于本次加息，日本央行官员，包括行长植田和男和副行长冰见野良三，早已暗示央行有意加息。

景顺投资多元化收益债券策略联席投资经理Vincent Chung在一份报告中表示，未来日本央行的加息步伐可能是“一系列的渐进式加息”，有可能在年底前将政策利率提高到1%。他补充说，政策利率甚至可能超过1%，因为这更接近日本央行中性利率范围的下限。

Chung指出，尽管日本官员表示日元波动很大，但任何类似于去年的重大货币干预似乎都不太可能。

去年7月，美元兑日元汇率升至1986年以来的最高水平，达到161.96。日本当局随后证实，他们花费了5.53万亿日元（合368亿美元）来支撑日元。2024年，日本花费超过15.32万亿日元（970.6亿美元）来支撑日元汇率。

不过，Chung也表示，美国通胀可能在本季度晚些时候上升，加上持续的经济增长，这可能会对美债收益率造成上行压力，从而可能增强美元，进而削弱日元。

他总结道：“投资者还应考虑到，随着贸易政策可能发生重大转变以及美联储接近暂停加息，今年的风险可能大于2024年。因此，我们预计2025年美元兑日元汇率的实际波动率将保持高位。”

北京时间周五下午2点30分，植田和男将召开新闻发布会，现在市场关注的一个焦点将是：他是否会在下午的新闻发布会上就未来的加息步伐给出任何暗示？