原油供应面

哈萨克斯坦此前在执行OPEC+减产配额（包括补偿性减产承诺）方面表现较好，但1月份情况再次偏离正轨，超产幅度创下自去年9月以来的新高。

一个特别的资产领先指标

“木头姐”Cathie Wood的方舟创新ETF（ARKK）一直是ISM采购经理人指数的领先指标，它可以看作是押注经济周期扩张最直接的方式。更重要的是，过去几年ARKK和比特币走势高度一致，尤其是过去一年左右，但最近几周这种关联暂时出现了偏差，ARKK已经率先起跑，比特币却在过去三周下跌10%。ARKK能否再次发挥领先指标的作用？假设用百分比变化图表做个非常粗略的相关性测量——根据ARKK最近的强劲上涨，比特币现在的价格应该在110,000美元以上。

波动率

做空波动率的交易正处于极端状态。上一次当波动率空头持仓如此激进时，我们在八月抛售期间见证了仓位被急速平仓的惨烈过程。过去的情况不一定预示未来，但务必警惕尾部风险，而这无疑就是其中之一。

黄金ETF

全球黄金ETF上周录得5.52亿美元（约8吨）的净流入，这已是连续第三周资金流入。亚洲市场尤其是中国的资金推动了黄金投资兴趣，而其他地区的管理资产规模（AUM）整体保持不变。

比特币历史规律

分析师：下图是两年MA乘数指标。在上个周期，比特币在真正的周期顶部曾触及2年移动均线的5倍乘积（红线位置）。如果历史重演，如下图所示，对应到本轮周期的比特币价格峰值会超出多数人的想象。

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