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审慎的市场选择与明智的资金分配把优秀的交易者与失败的交易者区分开来。无法控制损失加上任由感性超越理性，是交易失败的关键因素。

一般情况下，是否在期货市场获得成功是通过账户余额的变化来衡量的。交易者不需要通晓天地，也不需要每次都能正确预测市场的变化，更没有必要为某次判断失误而自责。即使是最成功的交易者也会时常判断失误。事实上，使优秀交易者脱颖而出的是以下两种能力：迅速识别出错误并及时采取必要的措施纠正错误，以免导致更大的财务损失。因此，交易者避免“破产”的关键在于确保自己可以承受错误所带来的后果。

常犯的四种错误

第一，过早退出有利可图的交易或赔光之前获得的利润后才退出交易。交易者账户最后显示的数字可能只包含其可以赚到的利润的一部分，但账户余额仍然有所增长，所以，这类错误的危害性较小。

第二，完全忽视大概率获利的交易，这类错误相比前者更具有危害性，因为交易者的账户余额一点也没有增长。一波大的行情刚刚过去，交易者才意识到甚至还未意识到自己错过了这次机会。在大级别反弹次数较少且间隔时间很长的情况下，这种错误的代价十分高昂。

第三，发现自己账户的余额正在逐渐减少，却拒绝对正在造成损失的仓位进行平仓操作。这种情况下交易者往往意识不到自己的错误，不使用止损单或设定了一个较为宽松的止损条件，导致止损设置与止损的真正目的背道而驰。比如交易者以2600元/吨的价格卖空一手豆粕期货合约，却未设置止损价格，当该合约价格达到2800元/吨时，交易者可能会被迫退出交易。

第四，风险过度暴露。在前面的例子中，如果交易者以2600元/吨的价格卖出10手豆粕期货合约，这笔交易的损失将达到20000元。小资金交易伤筋动骨，大资金则损失惨重，甚至会扼杀交易者的希望。

损失引起的后果

损失总是令人痛苦的，但因此导致的情绪上的反应往往比经济上的损失更难以补偿。如果交易者把大部分或所有的注意力都集中在错误的交易上，他就很可能忽视其他新出现的交易机会。

当交易者面对这样不可预料的不利境地时，就容易被一系列情感所控制，比如惊恐、绝望或顽固的报复心理。交易者的视野可能被缩小，从而造成更加频繁的交易。比如那些根据长线分析方法捕捉交易机会的中长期投资者，如果因为交易失败被情绪所左右，很可能会认为该方法对市场波动的反应迟钝，因此改变思路，希望快速对市场转变作出反应，以获得更多的交易机会。

另外，为了快速获得回报，交易者还可能对更多种类的商品进行交易，以弥补自己此前遭受的损失。他可能认为，如果自己的交易范围更加广泛，有利可图的交易机会就会增加。

交易者遇到麻烦以后，还可能选择价格波动幅度更大的商品进行交易，希望自己能够快速获得高额利润。

与更热切地进行交易或对更具波动性的商品进行交易的情况相反，有些遭受损失的交易者可能走向另一个极端，即产生恐惧心理，不敢再入场交易，即便面对确定性较高的交易机会，也会犹豫不决。

损失对交易者信心的损伤更难以恢复，遭受严重损失的交易者可能开始怀疑自己的交易方法，甚至选择退出市场，即使继续交易，也会变得踌躇不决，对交易系统产生疑虑。沮丧的交易者还可能放弃现有的交易系统，试图找到一个“完美的系统”，而系统转换又可能导致缺乏自律和对系统信号产生疑虑。

解决办法

保持情绪平衡最有效的方法是避免导致严重财务后果的判断失误。另外一个解决方法就是不断重申基本的市场原理，并通过统计学予以加强。

我经常听到交易者说，由于他在某品种上遭受严重亏损，已经不想再交易该品种了，这就是情绪交易的典型案例。事实上，只要交易者把连续的交易看作分散的、独立的事件，之前的交易结果就不会影响到未来的交易，但说起来容易做起来难。

在经历一系列糟糕的交易后，交易者可能会感觉风声鹤唳、草木皆兵，即使交易者账户上现金还很充裕，也能发掘出很好的交易机会，但心理上却不敢采取行动。

情绪问题的另一个极端是，交易者总想要交易。草木皆兵的交易者无法按照系统的要求采取行动，强迫性交易者同样是情绪忧虑的受害者。

克服迟疑行为或过度交易的办法是每天对预计利润进行客观统计。预计利润值越大，交易就越值得进行。同理，如果预计利润不能覆盖手续费，交易者最好避而远之。这个规则的例外情况是交易者同时在两个负相关的市场交易，这种情况下，交易组合的最优风险资金分配将超过它们各自的最优风险资金分配之和。尽管其中一种商品的预计利润值是负数，也不会减弱整个策略组合的优势。

在期货市场，交易者需要选择一个自己认可且能控制损失的策略，并自觉地遵守该策略，不断告诉自己成功不是由市场判断的正确率决定的，而是由账户余额的增长决定的。判断失误不可避免，但交易者必须对交易的后果加以控制。

另外，交易者还要不断地提醒自己连续的交易是独立事件，遭遇一系列挫折后撒手不管是无济于事的，为了补偿损失而强迫自己过度交易的行为后果很严重。