2月21日周五，云计算相关产业链全线爆发，算力租赁、东数西算、服务器、AI算力、ASIC芯片、云计算、阿里概念等题材大幅上涨。另外，三大电信运营商表现吸睛。中国电信、中国联通盘中涨停，股价分别创历史新高和2019年4月以来最高；中国移动一度涨超4%，带动市值突破千亿。

消息面上，阿里巴巴资本开支超预期影响，新一轮AIDC投建狂潮有望开启。阿里巴巴吴泳铭称，未来三年的新投资方向将围绕AI战略为核心，集团在云和AI的基础设施投入预期将超越过去10年的总和，将大幅提升AI基础模型的研发投入，确保技术先进性和行业领先地位，并推动AI原生应用的发展。阿里巴巴还在财报中提到，“AI+云”已成为公司发展的新引擎。

汇丰研究发表研报，将阿里巴巴2026财年云计算业务收入增幅预测由原先12%上调至17%，认为公有云和AI云业务相关预测存在上调空间，更高的资本支出表明集团对云务需求增长可持续性充满信心。国金证券指出，当前AI发展对于基础设施有明确而巨大的需求，国内外AI军备竞赛开启，有望拉动AIDC建设加速，供配电环节有望充分受益于下游资本开支持续上调。

三大运营商对2025年的云基础设施建设进行了相关部署，将加强数据中心布局和云计算平台建设，而且近期均宣布全面介入DeepSeek，实现在多场景、多产品中的应用，成为其第二增长曲线。一系列动作助力三大运营商股价最近大涨。据通信产业报预测，2025年，电信运营商将持续加大AI智算方面的投入，预计总投资规模或超过千亿元，占资本开支总额的1/3。

中信建投研报指出，三大运营商、云厂商及各行业相关软件/应用公司纷纷上线或部署DeepSeek。作为开源AI大模型，DeepSeek支持本地化或云端部署，预计将进一步推动算力基础设施的需求增长。IDC行业正处于拐点，旧机房资源消耗叠加高功率算力需求释放，有望开启新一轮增长周期。IDC运营商、IDC建设方及算力设备相关企业有望迎来产业机遇。

长江证券研报认为，三大运营商可围绕DeepSeek展开多项业务布局，包括提供AI IaaS云服务并按使用量收费，托管客户IT硬件以拓展数据中心业务，将DeepSeek接入运营商应用如天翼云盘AI聊天机器人，以及通过智算集成模式采购硬件设备并提供软硬件一体机，助力AI本地部署。随着DeepSeek应用加速落地，IDC及算力产业链或将迎来新一轮增长机遇。

另外，值得注意的是，DeepSeek今日宣布，接下来一周，会陆续来源5个代码库，每日都有新内容解锁，进一步分享新的进展。DeepSeek介绍，当前在线服务的模块已经经过测试、部署完备，可以投入生产环境。公司将自己定义为小公司，并还表示，每一次分享都会变成强有力的势能，加速行业发展的旅程。该公司还称，这个领域没有高高在上的象牙塔，只有纯粹的车库创业精神与社区共筑的创新力量。