今日集运欧线期货价格呈现显著波动，截止收稿，主力合约日内跌幅超5.00%，市场情绪受运价调整和地缘因素双重影响。

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运价波动

3月4日讯，航运巨头马士基宣布下调第12周欧线运价至1100美元/TEU和2000美元/FEU，较3月初分别调降26%和13%，该调价措施直接冲击04合约市场情绪。

SCFIS欧线指数延续跌势，环比下行6.2%至1580.8点，反映出2月末船公司采取激进降价策略揽货的现状。

地缘政治风险持续扰动市场预期

据央视新闻报道，美国国务卿布林肯签署声明决定撤销部分武器禁运，并加快向以色列提供约40亿美元的军事援助，此举加剧地区紧张局势。

以色列国防部长卡茨宣布将在东部边境建设425公里隔离墙，预计耗资14亿美元，该工程将强化边境管控但可能激化地区矛盾。

英国每日电讯报披露以色列拟实施的"地狱计划"，包括切断加沙电力水源供应，可能迫使冲突升级。

据以色列第12频道消息，若未来10天未能达成协议，冲突可能再度爆发，这些因素共同导致红海复航预期延后。

行业基本面呈现复杂信号

据外媒报道，3月3日北亚至英国/地中海运费维持2400/3500美元/FEU不变，但北美航线出现100美元降幅。外媒报道显示全球海运体系正经历深度调整，Drewry集装箱指数跌至2,629美元/40英尺柜，较疫情峰值下挫74.6%。Xeneta首席分析师警告地缘风险叠加运力过剩可能引发十年未见的市场波动。富瑞投行研报指出台韩海运企业或成运价下行周期受益方，但预测2025年前运费将维持温和修复态势。

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机构如何解读集运欧线主力合约后续走势？

马士基下调第12周欧线运价，对集运欧线短期情绪形成利空影响

一德期货表示，地缘端，哈马斯拒绝以色列希望延长加沙停火协议第一阶段的方案，目前巴以双方还没有进入停火协议的第二阶段进行任何谈判，此外据央视新闻称，美国国务卿鲁比奥签署声明决定撤销拜登政府的部分武器禁运，并使用紧急权力加快向以色列提供约40亿美元的军事援助。市场对红海复航预期再度延后，远月估值得以修复。马士基下调第12周欧线运价至1100美元/TEU和2000美元/FEU，小柜和大柜较3月初分别调降26%和13%，对04合约短期情绪形成利空影响。我国2月PMI新出口订单指数未降反升，对一季度出口增速形成支撑，节后随着下游订单生产完成后陆续发运，将对海运需求形成改善预期，预计二季度船公司仍有涨价预期，策略上06合约偏多思路对待，也可适当关注EC2506-EC2510之间正向套利机会。

集运盘面震荡整理，马士基调降wk12报价

海通期货表示，现货运价方面，马士基调降wk12报价从大柜2300美金至大柜2000美金，wk11维持大柜2300美金不变。SCFIS欧线指数继续延续跌势，环比下行6.2%至1580.8点，体现出2月末较为激进的降价揽货。后续指数预计维持偏弱态势，持平或者继续小幅下行，短期未见拐点。从此轮涨价落地效果来看，船司涨价更多在于主观意愿，实际落地受到客观现实考验，货量仍未到修复节点，同时运力供给相对依然偏饱满。盘面整体变化节奏也较为类似，前期04和06合约均在中性估值上打入升水，而后随着宣涨落地情况不佳，升水挤出；04合约后续可能会因为现货运价跌破前低而继续震荡偏弱，1600点左右为支撑位；市场开始博弈下一段宣涨预期和现实落地，更多波动预计将会体现在06合约上，2000-2100点为支撑位。08合约贴水修复基本完成，6/8月差也重新扭转成contango,地缘变化减弱了市场对于08合约复航的预期，预计08合约将更多随现货节奏变化，波动贴近04和06合约。

集运市场正处于淡季，本轮上涨高度和持续性或相对有限

格林大华期货表示，加沙停火协议第一阶段结束后，哈马斯拒绝接受美国延长停火的新计划，加沙局势前景不明，市场对后续停火协议的执行表示担忧；美乌和谈失败，欧盟或向乌克兰提供安全保障，美俄协商加快俄乌冲突结束进程预期减弱。另外，船司接连上调3月报价，但3月前三周绝对运力水平不算太低，3月船司挺价的实际效果有待进一步观察。集运市场正处于淡季，本轮上涨高度和持续性或相对有限，但是地缘政治的不确定性再起，合约下方支撑较强。短线多单参与。