马斯克（Elon Musk）的粉丝们以对特斯拉（TLSA）的忠诚而闻名，但在当前股价溃败的情况下，即使是长期信徒也在退缩。

马斯克的电动汽车公司特斯拉是今年标普500指数中跌幅最大的公司，特斯拉股价的崩跌如此极端，以至于美国总统特朗普在周一晚间出面干预，表示他将购买一辆新特斯拉来支持马斯克。

周二，特朗普在送入白宫的特斯拉中挑选了一辆红色的Model S。受此提振，特斯拉股价在周一大跌15%之后，周二上涨了3.8%。

不过，尽管有了特朗普的高调支持，而且这显然是个抄底的时机，但马斯克的忠实拥护者们却不敢轻易涉足并低价抢购特斯拉的股票，因为他们担心这场腥风血雨可能远未结束。

该股目前已从去年12月中旬触及的历史高点下跌了52%，回吐了大选后的全部涨幅，当时交易员们押注特斯拉将从马斯克与特朗普的密切关系中获益。

扎克斯投资管理公司（Zacks Investment Management Inc）的客户投资组合经理Brian Mulberry说：“这只股票现在是在凭感觉交易，下行压力正占据主导；在未来30-60天内，这只股票还有更大的下跌空间。短期内，它很容易跌至200美元甚至更低。”

截至去年12月31日，扎克斯公司持有超过27万股特斯拉股票。Mulberry说，他认为明年特斯拉的股价可能会回到400美元以上。但他目前还在观望。

Mulberry并不孤单。本周，特斯拉的股价从不到两个月前的400多美元跌至230美元以下，华尔街的分析师们，甚至包括一些对该股持买入建议的分析师，都采取了更加谨慎的态度。就在过去一周，至少有四位分析师下调了特斯拉的目标股价，另外两位长期看好特斯拉的分析师则对销售不佳和“负面”情绪发出了警告。

散户交易员是特斯拉股票为数不多的支持者之一，他们是马斯克最可靠的粉丝。摩根大通银行全球量化和衍生品策略师Emma Wu表示，自上周二以来，这些小投资者净购买了28亿美元的特斯拉股票。

但即便如此，也有痛苦的迹象。周二，Reddit上特斯拉交易员论坛里最热门的帖子之一的作者写道：“我一直持有，但在这个节骨眼上，我开始怀疑自己的决定。”

投资者面临的问题是，近期内几乎没有什么事件可以改善情绪。

特斯拉的全自动驾驶汽车或无人驾驶出租车预计不会很快更新。马斯克一心扑在政府效率部的工作上，让人担心他分心太多，无法经营好自己的汽车公司。现任共和党政府强烈反对电动汽车，这给美国的需求带来了麻烦。特斯拉在全球的销量也在下降，欧洲和澳大利亚等地都有可怕的报道。在许多地方，马斯克越来越多地参与全球政治被视为损害了公司的品牌。

由于销量大幅下滑，几位分析师下调了第一季度的交付预期，瑞银集团的Joseph Spak周一警告说，目前的利润预期看起来过高了。

尽管自今年年初以来，这些担忧就一直在拖累特斯拉的股价，但在过去几周里，随着特朗普贸易政策的不确定性不断增加以及对经济放缓的担忧加剧，市场对风险的广泛偏好降低，特斯拉的股价才真正失去了支撑。

“特斯拉现在是特朗普贸易的代表，除非市场愿意奖励特朗普和马斯克的努力，否则这只股票将继续下跌，”50 Park Investments的创始人Adam Sarhan说。“这只股票现在没有底线。”

去年11月特朗普当选后，特斯拉股票迅速成为股市胜利的最大受益者。尽管该公司的业务前景继续恶化，但其股价在短短一个多月的时间里跃升了90%以上。虽然在特朗普浪潮退去之后，如今特斯拉的处境急转直下，但其股价仍明显高于其他巨型股票。

截至周一收盘，特斯拉股票的远期市盈率为75倍，而所谓的科技股“七大巨头”股票的平均市盈率为25倍。标普500指数成员的平均市盈率约为20倍。

陡峭的估值以及特斯拉在风险和动能交易者中的受欢迎程度，使得该股很容易遭到大幅抛售，但这也意味着，一旦出现任何回升，都可能是迅速而大规模的。不过，就目前而言，即使是多头也没有找到什么支撑点。

在期权市场上，大部分资金都来自于希望避免进一步损失的投资者，看跌期权相对看涨期权的交投处于去年8月初波动率冲击以来的最高水平。

周一的一个月隐含波动率达到了2022年底以来的最高水平，当时特斯拉股价曾跌至100美元附近。周二，倾斜度和波动率与股价一起略有反弹。

Fundstrat技术策略主管、长期看好特斯拉股票的Mark Newton表示：“特斯拉目前正处于自由落体状态，这使得短期投资者很难逢低买进。但那些试图在这里快速卖出，过几天再买回来的人，正在玩一场危险的游戏。”