本文将全天候实时更新全球机构级最新投研观点（内参版），追踪包括高盛Goldman Sachs/摩根士丹利Morgan Stanley/巴克莱Barclays/摩根大通JP Morgan/路透FXBUZZ等在内的头部卖方机构最新报告，每日一篇VIP投研精粹，浓缩全球债股、商品外汇与其他大类资产有市场影响力的投研观点，欢迎订阅【投行说】栏目关注更多。

今日投行报告涉及的市场热点

欧佩克增产利剑高悬，原油或难再现年初高点？

英镑更像是躲过一劫，而非彻底看涨

关税疲劳进入“硬数据验证”新阶段，...成今日多空风向标

以太坊阶段性底部即将确认，21XX美元或为上行的强阻力

比特币陷入震荡行情，挑战史高需满足这三个条件

日本车企心慌慌，美日多头可加仓？

金价维持看涨偏见，跌破…才可能引发技术性抛售

油市供应趋紧占主导地位，美油走势被逆转的可能或是......

油市基本面呈多空拉锯格局，油价近期或难以打破盘整格局

金价短期面临...的阻力压制，但实际需求仍然强劲

游戏驿站购币是见顶信号？比特币走势将……

多重潜在风险酝酿中，黄金已触及历史回调阈值

经济数据对黄金的影响或无法持续？

摩根大通：美元避险光环褪色？瞄准欧元这一阶梯式目标

荷兰合作银行：关税对美加影响的三种情景推演

涉及的资产分析：黄金、原油、美元、英镑、欧元、加元、日元、比特币、以太坊

配置策略汇总

多重潜在风险酝酿中，黄金已触及历史回调阈值

上周，黄金受到避险需求激增和央行持续买入行为的推动连创新高。不过在本周开盘以来，涨势似乎较为乏力。尽管我认为黄金整体上行趋势未改，但有多重潜在风险因素正悄然酝酿。地缘局势缓和（如特朗普承诺解决乌克兰与加沙冲突）可能削弱避险买盘，高价位或抑制央行购金意愿，美股企稳回升也可能引发资金轮动。此外，矿商增产可能性虽受制于供应链刚性，但仍值得警惕。

黄金的短期走势无疑聚焦于周五公布的美国3月核心PCE变动情况。本月公布的CPI与PPI数据均不及预期，但密歇根大学调查显示通胀预期攀升，市场普遍预计核心PCE月率为0.3%。数据的实际表现可能会通过影响美元和市场对美联储降息的预期左右金价。

从技术面来看，长期价格图表持续出现……