日本央行观察人士分析指出，美国总统特朗普最新宣布的汽车关税政策，极大降低了日本央行在5月政策会议上加息的可能性。如果日本政府开始与日本央行密切协调汽车关税带来的经济风险，市场可能会重新评估其对6月或7月加息的预期，特别是在2月份全国CPI通胀较1月份有所降温之后。

"五月加息的可能性变得更低了，"伊藤忠综合研究所首席经济学家武田淳史（Atsushi Takeda）表示，

"日本央行必须仔细评估关税对经济的影响，他们绝无可能在五月会议前完成这项工作。"

特朗普宣布汽车关税之际，日本央行正寻求合适时机加息，因为当前日本消费者通胀率持续高于央行目标水平。25%的关税将对日本经济核心支柱汽车产业造成压力，并可能波及其他相关行业。

三井住友信托资产管理公司高级策略师稻留克俊（Katsutoshi Inadome）指出：

"对进口汽车征收25%关税，将成为日本央行提早加息的阻力，长期利率可能会跌破1.5%。"

上月彭博调查显示，多数经济学家预计日本央行基准情景下将等到6月或7月加息，但约半数受访者认为最早可能在5月1日行动。

特朗普表示，新关税将于4月2日起对所有非美国制造的汽车生效。汽车及零部件去年占日本对美出口总额的三分之一，美国是日本最大出口目的地。

关键变数在于日元对加征关税的反应。当前日元汇率维持在1美元兑150日元左右，较121日元的十年均值显著贬值，加剧了输入型通胀压力。周四欧盘前，日元较此前小幅回升，而日本股市下挫，丰田、本田和日产股价均一度跌超3%。

但武田淳史认为，考虑到日本车企在美国市场的相对竞争力，这些关税能否真正实施尚待观察，最终对经济的冲击可能有限。"这加剧了经济下行风险，"武田表示，"但不太可能使经济脱离渐进复苏轨道。"

高盛分析师预计，汽车关税仅会拖累日本GDP增长率约0.1个百分点，部分原因是额外关税适用于所有国家，日本车企不会丧失相对竞争优势。

野村综合研究所执行经济学家木内登英（Takahide Kiuchi）则预估，美国加征25%汽车关税将拖累日本GDP约0.2%。"特朗普关税可能立即导致日本经济形势恶化，"他警告道。

据日本汽车工业协会数据，包括材料供应商在内的汽车相关企业在日本雇佣了558万人，占总就业人口的8.3%。日本财务省数据则显示，2024年汽车占日本对美出口总额的28.3%，为所有品类中占比最高。汽车产业约占日本GDP的3%，近期更成为薪资增长的主要推手——车企将海外获得的巨额利润分配给员工。

日本自民党前干事长石破茂周四表示，政府不排除对美国采取反制措施，同时将继续"强烈要求"将日本汽车排除在新关税之外。

"日本是对美投资规模最大的国家，我们质疑（华盛顿）对各国实施无差别关税的合理性。这是日方一贯主张并将继续坚持的立场，"石破茂在国会答辩时表示。他强调："必须基于日本国家利益最大化原则，考虑所有可能的有效应对方案"，但未具体说明东京可能采取的措施。

但是，星展集团研究部高级外汇策略师Philip Wee表示，日本可能不会对美国计划对日本汽车出口征收的关税进行报复，政府应该继续寻求外交努力来解决与美国的贸易紧张关系。