One River Asset Management首席策略师Eric Peters表示：“美国例外主义是经济演进的产物，早在欧洲于二战中自我毁灭前就已开始。”

Peters随即划出现阶段支撑美国全球经济政治霸权的四大支柱，并断言其统治地位短期内不会衰落。

第一支柱是“相对于全球其他国家的显著生产率优势”。他特别强调资本积累对美国的决定性作用，“这不仅是劳动力生产率，更重要的是资本深化。”

第二支柱被归纳为“利益相关者资本主义”。该策略师指出：“美国（某种程度上也包括欧洲）的关键差异在于管理资本主义的角色。”这种由职业经理人而非所有者掌控大企业的经济结构，“催生了将个人命运与企业直接绑定的庞大中产阶级，彻底改变了劳资二元对立格局”。

第三支柱是政府政策，他回溯历史脉络：“自1960年代特别是里根时期以来，美国建立了一整套亲资本主义政策体系”，大幅削减高收入阶层的税收就是一个例子。

第四支柱是法治根基：“与美国政府政策相呼应的是，强大独立的司法体系对财产权的有力保障。”他警告任何伟大国家失去法治都将难以为继。

Peters表示，“四大支柱共同构建了自我强化的霸权循环”：高校投资催生尖端研究，垄断利润吸引顶尖人才，专利体系保护知识产权变现。但策略师揭露黑暗面：“这一切的底层逻辑，是美国数十年来对劳工权利的压制。这种情况已经持续了几十年。”

这种劳动力动态对于理解“为何特朗普政府让制造业回流的努力会失败”至关重要：“既得利益集团绝不会允许改变廉价劳动力市场、宽松资本监管的现状。”解决问题的办法是对资本流动征税并提供有针对性的产业政策支持。但这两者都与华盛顿推动政治和政策的既得利益者格格不入。

当被问及美国例外主义的威胁时，Peters列出四颗定时炸弹：10%级别的资本流动重税、削弱科技医疗垄断的政策转向、司法体系对特朗普政府的制衡失效、生产率持续暴跌。

Peters说：“最后一点最具现实可能性，但需要断崖式下跌才能撼动霸权根基——而我看不到这种迹象。”