黑色系整体风险偏好提升，焦煤再度走高，上探796元/吨，当前涨幅超4%，逼近800元/吨关口。机构指出，昨日焦煤市场重回基本面主导的行情之中，并且现货并无明显跟涨，但是期货价格仍贴水蒙煤，且中美元首通话释放贸易摩擦降温信号，焦煤盘面得以继续反弹收复贴水。
据央视新闻，习近平指出，根据美方提议，两国经贸牵头人在日内瓦举行会谈，迈出了通过对话协商解决经贸问题的重要一步，受到两国各界和国际社会普遍欢迎，也证明对话和合作是唯一正确的选择。双方要用好已经建立的经贸磋商机制，秉持平等态度，尊重各自关切，争取双赢结果。对此，中方是有诚意的，同时也是有原则的。 正信期货分析指出，中美元首通话，市场情绪好转，焦煤领涨黑色。部分煤矿因井下及出货不畅有减产现象，多数煤矿维持正常供应，产地库存高位，供应宽松。综合来看，中美贸易摩擦有望降温，但双焦基本面未有改善，压制反弹空间，中长期维持偏空观点。
国投期货指出，中美关税情绪影响有所缓和，价格大幅反弹。焦煤的基本面依然面对着下游需求存减产担忧，各环节拒绝补库，产端和进口端依然供应依然保持过剩态势，累库的趋势是很好的验证。国有大矿存在一定顶仓减产现象，部分煤矿因事故而停产整顿。即使没有蒙古煤供应端的预期扰动，蒙煤减量也是预期之内的，具体等待三季度长协价格降价幅度。铁水产量依旧较高，对于炉料保持高位刚需采购。
建信期货提到，消息面，山西地区部分煤矿因完成月度生产任务而停产或减产；受环保要求和工作面切换影响，523家炼焦煤矿山产能利用率周环比回落0.8个百分点至84.7%，原煤日产下降1.9万吨至189.9万吨。此前焦炭、焦煤期货的弱势行情有所改变，且基本面和消息面积极因素在不断累积中，但考虑到前期高供应的影响持续，只是在未来一段时间的预期供应将有所回落，能否导致触底反弹的转折行情，还需市场进一步验证。
本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为545.73减8.03；其中华北3港焦煤库存为228.45增6.19，东北2港39.50增2.80，华东9港166.78减1.02，华南2港111.00减16.00。本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为266.85减4.93；其中北方5港焦炭库存为92.60减4.00，华东10港147.15减3.03，南方3港27.10增2.10。（单位：万吨）
新版《矿产资源法》将于2025年7月1日正式施行的，环保标准更严格。受迎峰度夏补库影响，短期动力煤现货上预期迎来暂稳窗口期，此后仍将下行。焦煤供应略有缩减，山西部分煤矿减产，影响一定产能。但是受到煤矿库存高位拖累，产地未见到情绪上的好转。双焦在低位都有一定反复，期价到了阶段性低点，等待方向选择。钢厂利润有所收缩，铁水处在历史较高水平，已经出现了高位回落的迹象，梅雨季节来临，关注负反馈力度。焦炭第三轮提降已落地，有无第四轮有待观察。双焦谨慎对待，盘面在低位，市场不确定因素较大，谨慎参与。
需求阶段性见顶，供应上虽然边际有所缩减，但主要取决于估值低位的被动调整。所以暂时来看， 焦煤期价的突然大涨，更适合解释为基差修复的反弹行情，而不宜直接定义为反转的信号。
基本面，炼焦煤矿山产能利用率连续3周回落，进口累计增速下降，供应有边际改善迹象，精煤库存延续增加。技术方面，4小时周期K线位于20和60均线之间，操作上，震荡运行对待，请投资者注意风险控制。
供应端，部分煤矿安全事故发生，煤矿主产地部分煤矿有停以及限产迹象，现货贸易环节小幅增加采购，个别煤种有小幅提价，部分煤矿库存仍旧较高。需求端，焦炭市场看降预期仍存，部分主流钢厂对焦炭提降第三轮50-55元/吨，焦企对原料煤采购有所推迟，下游对焦煤态度仍旧较差，铁水产量回落对原料煤刚需继续减少，短期利多支撑盘面，预计短期焦煤盘面震荡运行。
本周产地因事故以及库存压力等因素停限产煤矿增多，且昨日黑色系盘面大涨，市场情绪有所改善，产地部分煤矿库存逐步去化。下游端中间环节仍多谨慎观望为主，下游亦多控量采购，昨日线上竞拍频繁流拍及降价，且部分煤矿报价仍有下跌情况，产地煤矿仍多有出货压力，整体煤价稳中偏弱运行。进口蒙煤方面，口岸库存高位，且随着煤价持续下行，蒙煤已接近贸易成本线，近两日甘其毛都口岸通关均位于700车左右，目前下游企业采购意愿仍薄弱，口岸成交依然冷清，蒙5原煤报价715-740元/吨左右。