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一、SC原油主力合约：油市最大的基本面还是地缘事件的演绎的影响程度

SC原油主力合约开盘延续涨势，日内宽幅震荡，收涨5.43%，报541.6元/桶。

国投期货分析指出，伊以双方延续互相袭击，以色列对伊朗最大天然气田南帕尔斯及油库进行袭击，尽管目前对能源基础设施的袭击局限在伊朗国内供应链而非对外出口，但仍未缓和的地缘冲突及霍尔木兹海峡封锁威胁仍令市场对潜在的中东供应减量进行定价。原油短期震荡偏强，尽管宏观及供需因素不支撑油价向上进一步突破，投资者仍可继续持有低成本看涨期权应对极端地缘风险，待地缘局势明朗后再布局高位空单。

光大期货认为，当前来看，油市最大的基本面还是地缘事件的演绎的影响程度。伊朗已联系阿曼和卡塔尔，请求两国在美国与伊朗之间进行斡旋，以阻止以色列持续的空袭并重启核谈判。同时，沙特也在幕后积极推动一项停火框架，旨在为恢复谈判创造条件。伊朗做出这些努力的同时，华盛顿也发出了明确的信息:只有伊朗全面接受美国提出的方案，其中包括完全停止铀浓缩活动，才能结束以色列的军事行动。本周将是非常重要的时间窗口，如果中东局势有效遏制，油价后续或承压；而一旦中东局势演绎超预期，油市供应面临脆弱性，油价将呈现大幅走高格局。整体对于投资者的持仓和交易挑战较大，建议谨慎持仓，注意风险。

二、甲醇主力合约：伊朗和以色列冲突升级，导致伊朗国内4套660万吨甲醇装置全部停产

甲醇主力合约早盘跳空高开后持续拉升，创3月份以来新高，价格连续两个交易日大涨，日内收涨3.62%，报2464元/吨。

宝城期货表示，随着中东地缘冲突加剧，伊以战争爆发，原油等能化商品迎来集体上涨。在能源成本抬升的背景下，叠加板块共振效应凸显并占据主导地位，近期甲醇期货维持偏强格局运行。由于伊朗和以色列冲突升级，导致伊朗国内4套660万吨甲醇装置全部停产，其余低负荷运行。伊朗甲醇占中国进口量的一半左右。在外部供应下降的背景下，预计甲醇期货2509合约或维持强势姿态运行。

一德期货认为，国内开工上升，后期重启装置增加，开工预计继续回升，海外开工上升，本周伊朗装置全面重启，近期到港较多，下游综合开工回升，烯烃及传统下游负荷提升，本周沿海累库内地去库；近期甲醇沿海到货充足，国内开工高位，下游需求稳中有升，甲醇市场延续累库进程，但上周五以色列袭击伊朗，中东地缘冲突升级，伊朗甲醇生产及出口不确定性增强，甲醇进口成本激增，短期看若冲突延续甲醇整体或维持震荡偏强运行，但考虑到沿海价格涨幅高于内地，可以关注内地到沿海的区域套利机会，中期则需根据地缘冲突情况以及伊朗甲醇受影响程度再做进一步评估。

三、棕榈油主力合约：EPA利多消息的影响仍在消化，短期延续偏强走势

棕榈油主力合约维持高位震荡格局，维持上周五夜盘的涨幅，日内收涨3.76%，报8436元/吨。

正信期货分析指出，美生柴及地缘扰动再起，短期盖过产业端主导油脂走势，市场情绪高涨，三大油脂纷纷强势上扬，短期延续偏强走势。菜棕9月价差再度收于1100下方，前期做扩仓位谨慎持有。关注美生柴最终定论、中东局势走向及油脂上涨持续性。

新湖期货表示，以色列及伊朗冲突导致国际原油上涨、EPA上周五晚提议的美国生柴RVO数量超出近期预期是直接原因，尤其是后者。短期国际棕榈油基本面没有变化，马棕中期预计仍是季节性增产，库存易增难减。美盘方面，上周五夜盘CBOT豆油急升3美分触发涨停。因美国政府提出的2026年和2027年生物燃料混合要求高于行业预期。EPA提议2026年生物质柴油强制掺混56.1亿加仑，高于2025年的33.5亿加仑，此前市场预期生柴RVO为46.5-52.5亿加仑。实际数量高于预期，引发内外植物油期货价格大涨期。但26年56.1加仑的RVO数量与市场最早预期的55-57.5加仑RVO数量偏差不大。该拟议规则后期预计仍有变化的可能，预计最晚10月最终确定。今晨CBOT豆油盘面延续走强，高开近5%，EPA利多消息的影响仍在消化。26-27年美国超高生柴RVO义务掺混数量的满足，需要美豆压榨增加、美豆油出口减少、美豆及美国生柴产能持续扩张的保障。未来美豆本土压榨需求将增加，但美豆油本身出口体量极小，对国际豆油直接供给影响小。国内方面，上周五日间及夜间，油脂异常强势，连棕盘面反映最大。虽然国内外棕榈油供需边际正在及预期会进一步改善，但供需压力尚未出现。连棕做多资金强势，加上国际原油、美国生柴政策仍有利多可能，在此市场环境中，棕榈油做空风险大。操作上，棕榈油空仓者谨慎追多，已有多单可考虑部分止盈，做空者回调离场。国内外基本面看，豆油缺乏利多驱动。中期国内豆油预期累库，但由于价格较低有安全边际，仍以逢低做多为主。菜油中期交易逻辑仍与政治有关，空仓者观望。