以下内容来自中辉期货，仅供参考，不构成投资建议

供应端来看，2025年国内PVC上半年投产80万吨，三季度仍有120万吨新装置预期投产，产能将达2920万吨，同比增6.02%。6月尽管仍有常规检修活动，产量较5月预期减少1.06%，但同比仍增长3.64%，叠加氯碱一体化企业凭借烧碱利润缓冲，PVC开工率维持在78%以上的相对高位，供应压力未根本缓解。

需求端来看，1-5月，全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%；房屋施工面积625020万平，同比下降9.2%；房屋新开工面积23184万平，下降22.8%，管材、型材开工率分别降至42.94%和37.55%。1-4月出口累计133.66万吨，累计同比增加54.27%，尽管出口阶段性缓解内需压力，但东南亚雨季来临及BIS政策等使出口订单存在变数。另外，6月南方进入梅雨季节，施工进度受阻，下游制品企业开工率下降，采购以刚需为主，拖累PVC需求。

从装置动态来开，企业公布的检修计划，虽然6月检修数量较多，但停车时间普遍较短。叠加前期停车的PVC装置有望在6月恢复。夏季检修预期暂无改变供应过剩的动力。

中辉期货分析师苏日嘎拉图认为，6月份国内PVC期现货呈震荡上涨趋势，同时国内外雨季淡季令采购需求平淡，短期虽受大宗商品情绪及成本推动有所回暖，不过远期仍面临供应增量与政策不确定性压力，再无特定产业及政策利好前提下，盘面价格重心涨幅有限。