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高盛突然调整对美联储降息时间的预测，目前预计该央行将在9月而非12月启动降息。该行认为，关税带来的通胀影响“比预期稍弱”。

以首席经济学家简·哈祖斯（Jan Hatzius）为首的高盛经济研究团队在报告中写道：“虽然还存在变数，但我们认为9月降息概率略高于50%——关税效果不及预期、通缩对冲力度加大、劳动力市场实质性疲软或月度数据波动引发的恐慌，都可能促成这一结果。”

报告特别强调：“我们推测美联储高层也认同，关税只会产生一次性的价格影响。”

高盛最新预测显示，美联储将在9月、10月和12月会议上各降息25个基点，并将终端利率预期从原先的3.5%-3.75%下调至3%-3.25%。

报告分析称：“如果存在预防性降息动机，像2019年那样连续会议降息将是最自然的选择。”

不过高盛分析师明确表示：“除非本周就业数据远逊预期，否则7月会议不会降息。”

尽管承认劳动力市场整体仍“健康”，但高盛警告称：“当前求职难度已明显增加，残余季节性因素和移民政策变化更给近期就业数据带来下行风险。”

相较于高盛，摩根士丹利认为美联储近期仍不太可能降息。

摩根士丹利分析师在研究报告中称，美联储在未来两次会议上降息的可能性仍然不大。市场对7月降息的可能性从8%上升到20%，9月降息的可能性从60%升至90%。但分析师表示，大多数美联储官员支持鲍威尔的谨慎立场，不太可能很快支持降息。分析师们预计，即将公布的就业报告将相对稳健，虽然增幅放缓，但没有迹象表明会出现让美联储加快行动的裂痕。

周一，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比表示，在失业率接近4%、通胀率约为2.5%且不断下降的情况下，他认为关税或其他供应冲击不可能在短期内造成真正的20世纪70年代式的滞胀，当时的失业率是现在的两倍，通胀率超过13%。

古尔斯比说：“但绝对有可能出现两种情况同时恶化的情况。你通常会说，双方的差异会持续多久？你认为这是暂时的还是永久的？双方的差距有多大......这就是我思考问题的方式。”他没有对这些变量做出预测。

同日，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美国经济尚未面临特朗普贸易关税的全面影响。

“我认为未来会有更多价格影响，这更多的是时间问题，是何时的问题，而不是是否会出现的问题。”他指出，企业目前在价格上有所克制，原因是寻求透明度，并希望避免价格不断小幅调整，以免激怒客户。

博斯蒂克周一重申，他仍预计美联储今年会下调一次利率，同时指出美联储在决定采取行动之前还有时间考虑最新的数据。

博斯蒂克表示，他预计2025年将降息一次，“我的立场仍在那里”，并指出他预计明年将降息三次。博斯蒂克说：“我认为我们实际上有耐心暂时维持利率不变，因为劳动力市场实际上相当稳定。”