“反内卷”政策强度不断升级，市场看涨情绪仍在升温，今日大量多配资金涌入铁合金市场，推动双硅多合约盘中涨停。其中硅铁主力合约收于6166元/吨，环比上涨7.01%。锰硅主力合约环比8.02%至6414元/吨。
国务院国资委要求国资国企带头抵制“内卷式”竞争，加强重组整合，煤炭市场对此反馈强烈，煤焦价格持续大幅走高。而作为铁合金生产的重要原料，煤炭价格大涨，将驱动双硅成本线走高，进而利多其期现价格走势。
据Mysteel，由锰系头部企业主办的“共筑健康生态：应对行业恶性内卷专题研讨会”推动行业节能减排，主要核心内容：应对行业恶性内卷专题研讨会据行业消息，为综合整治“内卷式”竞争，倡导合法、公平、诚信、正当、有序的行业竞争环境，内蒙古、宁夏、山西三地的主力大型锰系铁合金生产企业，正在召开近百人参加的“共筑健康生态，应对行业恶性内卷”专题研讨会。
1.为响应国家相关部委号召，与会相关企业已初步达成两项共识：一是高、中、低、微碳锰铁生产企业节能减排30%；二是硅锰合金生产企业节能减排40%，减少污染排放，推动中国锰系合金市场实现供需平衡，防止恶意内卷。
2.鉴于目前锰矿市场相对低位的情况下，为保障减产后生产成本的稳定，参会的几大铁合金生产企业已主动扩大工厂的锰矿储备量，目前从港口现货到海漂期货，已锁定近百万吨原料，以应对未来的市场波动。
据市场了解，当前市场加纳锰矿发运受到雨季影响在5月份开始出现减少发货情况，调研后数据5-7月份分别发货量为35万吨、27.7万吨、38万吨，如按800万吨年产量，月均产量为66.7万吨，5-7月的发运分别减量47%、58%、43%。
供应方面，本周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业日均产量为14615吨环比上周增长2.31%、增加330吨。统计全国187家独立硅锰企业日均产量为26640吨，环比增长520吨。整体看，受行情回暖影响，目前双硅工厂利润均有修复，厂家生产积极性回升，供应量呈上行态势。不过当前下游贸易商接货意愿交足，合金企业库存维持小幅去化，短期对盘面的利空压力或较为有限。
消息面，锰系头部企业研讨会，与会相关企业已初步达成共识将节能减排40%。受此影响，硅铁、锰硅双双涨停。消息面较为突然，资金面快速增仓，如果没有其他政策干预的话，下周预计锰硅、硅铁大概率继续高开为主，短线参与需注意冲高回落风险。
锰矿价格坚挺，港口贸易商低价出货意愿降低；成本端除锰矿外，焦炭开始第三轮提涨，预计快速落地，成本对锰硅价格有一定支撑；供应方面，当期产量小幅增加，而需求端有明显恢复，工厂复工意愿较强；钢厂铁水产量再次回升至242万吨/天左右，当前需求体现淡季不淡特征；在反内卷政策导向下，下半年锰硅市场前景依然可期，下游对上游利润压制减弱。
上周在反内卷情绪驱动下，铁合金维持缓慢上涨趋势。周五收盘后工信部宣布出台钢铁等重点行业的稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，进一步加强了市场对供给侧改革的预期。近期黑色板块整体价格重心上移，煤炭价格也逐渐走强，支撑铁合金价格上涨，短期内铁合金价格偏乐观。铁合金目前的供需矛盾相对不大，硅锰且处于去库趋势，硅铁的库存较高但煤炭价格对硅铁存在支撑。近期商品市场情绪驱动，对铁合金价格存在支撑，但基本面共振驱动不强，还是需要关注政策预期的落地情况。
各地区72号硅铁汇总价5500-5550元/吨，宁夏地区较前一日下调50元/吨。昨日黑色板块走势稍有分化，焦煤价格涨幅依旧偏强，硅铁价格偏弱运行。基本面来看，硅铁供需双低。供应端，硅铁本周产量为10.23万吨，周环比小幅增加。需求端，样本钢厂硅铁需求量当周值环比小幅增加，仍处于历史同期低位。库存端，本周硅铁企业库存环比下降，降幅约2.2%。综合来看，近期消息面对品种的影响在逐渐分化，硅铁基本面驱动有限，预计短期宽幅震荡为主。