周五，国内纯碱期货延续弱势格局，主力合约收盘下跌超1%，盘中成交显著缩量。这一走势与化工板块整体低迷情绪相呼应，尽管纯碱基本面呈现供应缩减、库存去化的特征，但市场仍受多重因素压制。

化工板块情绪低迷拖累纯碱表现

市场分析显示，8月首日化工板块整体情绪维持低迷，纯碱价格继续回落。隆众资讯指出："近期'反内卷'政策炒作氛围降温，商品集体反弹后，纯碱跟随期货价格上调，但现实供强需弱，在情绪降温后，预计重新回归基本面。"

这一观点得到了光大期货的呼应，该机构认为："纯碱供需变化幅度不大，但市场情绪波动较大，期货盘面短期仍宽幅波动为主。"

供应端收缩但压力犹存

从供应端看，纯碱市场确实呈现收缩态势。数据显示，截至7月31日，国内纯碱综合产能利用率80.27%，环比下降2.75%；产量69.98万吨，跌幅3.32%。企业检修导致供应阶段性下降，且损失量较大。

截至7月31日，国内纯碱厂家总库存179.58万吨，较上周四减少6.88万吨，跌幅3.69%，但同比仍高出67.08%。企业订单兑现，厂家发货增加，纯碱整体库存呈现下降趋势。

然而，隆众资讯提醒："纯碱库存的下降只是转移，并未消化，市场压力犹在。"该机构统计显示，8月纯碱日度产量预计维持在10.5万吨以上，整体处于宽松态势，下月预期整体产量327万吨附近。

海证期货分析指出："本周纯碱负荷虽环比下降，但由于下游需求整体较为疲弱致使产业库存环比有所增加，且交割库存环比亦继续攀升，后续仍将面临较大去库压力。"

终端需求支撑有限

需求端表现同样不容乐观。瑞达期货分析称："需求端玻璃产线冷修数量增加1条，但产量小幅增加，刚需生产迹象明显，光伏玻璃继续下滑。"

隆众资讯进一步指出："纯碱下游整体需求稳中偏弱，刚需为主，低价补库，高价抵触。当前，浮法整体消费稳定，产能波动小，光伏近期反内卷，减量生产，产能下降。"

机构如何看待纯碱期货后市价格走势？

各机构对后市看法呈现谨慎态度。恒银期货表示："今日纯碱期货呈现冲高回落态势，主力合约盘中试探1300元压力位后回落，反映市场对供应增量与成本支撑的博弈情绪。"

瑞达期货则建议："SA2509合约短线建议在1180-1280区间交易，上下区间止损建议1150-1300。"海证期货更直接指出："随着外部情绪提振的弱化，供需弱现实加速价格下行调整，建议谨慎参与为宜。"

综合来看，纯碱期货价格下跌是多重因素共同作用的结果：化工板块整体情绪低迷、虽然供应收缩但绝对量仍高、库存去化不彻底、终端需求支撑有限，以及市场对政策炒作降温的理性回调。各机构普遍认为，在供强需弱的基本面格局下，纯碱价格短期仍将维持震荡偏弱走势。