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高盛在最新研究报告中表示，预计美联储将在2025年进行三次25个基点的降息，2026年还将有两次降息。这将使终端利率降至3%-3.25%区间，低于目前的4.25%-4.50%水平。

该报告发布前，数据显示美国消费者价格指数（CPI）环比仅上涨0.2%，较前月0.3%的涨幅有所放缓，符合经济学家预期。CPI增速放缓主要反映了汽油价格2.2%的下跌。食品价格在连续两个月上涨0.3%后保持持平。

根据LSEG的计算，利率期货市场定价显示，交易员预计美联储下月降息25个基点的概率为93%，降息50个基点的概率为7%。而早些时候，市场对50个基点降息的预期概率仅为3%。交易员还预计今年累计降息幅度约为65个基点，高于上周预测的约60个基点。

市场对50个基点降息预期的上升，源于美国财政部长贝森特（Scott Bessent）在接受采访时呼吁进行更大幅度的降息。

贝森特表示，考虑到近期疲弱的就业数据，激进地降息50个基点是可能的。他的降息主张基于最新就业数据，该数据显示就业增长疲软，与此前的初步估计形成对比。

“利率限制性过强......我们可能应该再降150至175个基点，”贝森特表示。这一言论延续了特朗普政府惯常的做法：公开批评独立的美联储并提供详细政策建议。

不过，仍有人怀疑美联储可能会谨慎行事，尤其是考虑到美联储主席鲍威尔正准备在下周于怀俄明州举行的杰克逊霍尔年度央行经济峰会上发演讲。而且在美联储9月下次会议之前，还将公布更多经济数据。鲍威尔可能觉得有必要在杰克逊霍尔会议上就货币政策发出“转向”的信号，但他也不希望引发市场过度反应。如果美联储在9月降息50个基点，这将被视为恐慌性举措。