周四晚间，金银延续走强。纽约金主力合约上涨0.75%，报3473.3美元/盎司，沪金主力合约同步上涨0.29%，报785.02元/克；纽约银主力合约上涨49.1美分，报39.703美元/盎司，沪银主力合约上涨0.90%，报9405元/千克。

周四晚间，美元指数收跌。美联储方面，理事沃勒明确支持9月降息25个基点并预期未来继续宽松，这一鸽派信号为金银价格提供上行动力；但库克起诉特朗普所引发的治理不确定性，以及特朗普提名的理事候选人可能改变美联储结构，加剧了市场对政策独立性的担忧，进一步强化了黄金的避险属性。

经济数据方面，美国二季度实际GDP年化季环比上调至3.3%，PCE物价指数2.5%，两个数据均向上修正，尤其是商业投资大幅上修，反映出经济韧性，这可能在一定程度上抑制市场过度鸽派的预期。贸易与地缘层面，欧盟拟取消部分美国关税以换取汽车关税优惠、印度无视美国压力增加俄罗斯原油进口、以及美国将实施新包裹关税制度，这些因素延续了全球贸易环境的复杂性。同时俄乌局势暂无突破性进展，欧洲提议设立缓冲区，地缘风险持续存在。

贵金属市场多空因素交织，短期料将维持震荡偏强格局。市场持续博弈经济数据韧性、美联储政策转向预期及政治不确定性等多重驱动。技术面上，黄金已有效突破3450美元/盎司关键阻力，下一关键目标指向3485美元/盎司附近；白银同样站稳39美元/盎司阻力，正蓄势试探前高，上行动能有所增强。操作上需保持谨慎，警惕宏观层面不确定性可能引发的技术性回调风险。

分析师：顾冯达
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