黄金技术面

黄金当前已横盘整理16周，时间周期接近完成——布林带收窄至2022年10月本轮牛市启动以来的最紧状态。牛市中的时间型整理周期向来是我最青睐的形态：所有获利抛压已被市场充分消化。只需一次震仓动作，便可为本轮周期画上完美句号。

PCE影响

分析师：今天发布的PCE及其他经济数据将对市场产生直接影响。如果12月25日到期的COMEX白银期货能够创出2025年度收盘新高（突破40美元关口），则极有可能在9月重返我们长期跟踪的交易通道上轨。

债市预警

日本如今拥有全球最陡峭的收益率曲线。30年期与10年期日本国债利差已突破150个基点，远超美国、英国和德国同期水平。如此陡峭化的曲线意味着投资者要求更高补偿才愿持有日本长期债务。

不仅是短期拍卖显现压力，整个收益率曲线都在与全球同行发生背离。当全球第二大债券市场出现如此剧烈的重新定价时，美国国债市场不可能独善其身。

贵金属趋势

分析师：黄金期货终于收稳在3450美元关口之上——如下图所示，被空头机构死守了四个月的防线被突破，是关键的第一步。

现在只需等待RSI指标持续居于超买区间，确认买盘压力源源不断，届时大规模空头挤压的第二阶段将正式启动。白银方面，如果后续成功突破40美元大关，无疑将是火上浇油般的强势信号。

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