经历上周五创纪录的爆仓潮后，期权市场投资者正为比特币和以太坊可能出现的进一步波动与下跌做准备，积极布局应对新一轮潜在暴跌的保护性头寸。

市场参与者指出，由于恐慌性抛售与流动性枯竭引发剧烈波动，加密货币领域上周五遭遇超过190亿美元的杠杆头寸强平。

加密货币分析师表示，这是市场历史上24小时内最大规模的崩盘，规模是2025年2月崩盘的九倍，更是2020年3月崩盘和2022年11月FTX倒闭事件的19倍。

比特币在10月10日至11日期间最低跌至104782.88美元，这款全球最大加密货币曾在10月6日创下超过126000美元的历史新高。第二大数字货币以太坊上周五下跌12.2%至3436.29美元低点。

山寨币遭受的打击更为惨重：HYPE（-54%）、DOGE（-62%）和AVAX（-70%）均经历大幅回撤，随后虽有所反弹但仍录得可观跌幅。

然而特朗普在上周末缓和了关税言论，称“一切都会好起来”。这助力了加密货币的反弹。

“上周五我们看到波动率全面跳升，不仅是短期期权，长期期权也是如此。市场对短期波动率的情绪表明更多人担忧下行风险，”堪培拉Derive.xyz研究主管肖恩·道森（SeanDawson）表示。

来自加密货币期权交易平台Derive.xyz的数据显示，交易员正在大量买入比特币和以太坊的“看跌期权”，这暗示市场正对冲潜在下行风险。

道森指出，在比特币市场，出现了大量行权价为115000美元和95000美元、于10月31日到期的看跌期权买入。同时，行权价125000美元、10月17日到期的看涨期权也从买入为主急剧转向卖出为主，表明市场短期观点转向悲观。

Derive.xyz联合创始人尼克·福斯特（Nick Forster）表示，在以太坊市场，交易员重点关注行权价4000美元（10月31日到期）和3600美元（10月17日到期）的期权。他还注意到行权价2600美元、12月26日到期的看跌期权出现大量买入。他表示这些行权价表明看空情绪正持续至年底。

尽管遭遇暴跌，在X平台拥有超过百万粉丝的顶尖链上分析师Willy Woo指出，比特币投资者资金流保持稳健，这可能是其在股市暴跌背景下表现优于预期的原因。相比之下，他观察到以太坊资金流大幅下降，而Solana则持续走弱。他认为山寨币资金可能正在向比特币轮动，而非撤离加密货币体系。

山寨币（即比特币以外的加密货币）通常被视为高风险、高回报投资。部分山寨币确实带来巨额收益，但更多项目最终失败或丧失流动性。而比特币则被广泛视为“蓝筹”加密资产，受到机构普遍持有。

“好消息是，此次暴跌清除了过度杠杆，暂时重置了市场风险，”加密货币分析师、Coin Bureau联合创始人尼克·帕克金（Nic Puckrin）表示，“但比特币现在面临另一场攻坚战：必须突破关键阻力位，才能在今年实现具有意义的新历史高点。”