周三晚间，在降息预期与避险情绪共同推动下，贵金属市场延续强势表现。外盘方面，纽约黄金主力合约上涨0.7%，报4201.6美元/盎司，收盘站稳4200美元重要关口；纽约白银同步走强，大涨0.756美元，收于51.378美元/盎司。内盘市场紧随外盘走势，沪金主力合约跟涨1.39%，收报962.08元/克；沪银表现尤为亮眼，大幅上涨3.97%，收报12138元/千克，再次刷新历史高点。

周三晚间，美元指数收跌。货币政策方面，美联储理事米兰呼吁加快降息步伐，支持年内再降息两次，而褐皮书显示消费支出下降与劳动力需求低迷，进一步强化宽松预期。地缘政治风险呈现多点爆发态势：特朗普政府授权在委内瑞拉采取秘密行动，中东停火协议面临变数，乌克兰突发全国停电事件，叠加美财政部即将提交三到四位领导美联储候选人名单带来的政策不确定性，共同推升市场避险需求。尽管巴基斯坦与阿富汗达成停火协议带来局部缓和，但全球风险溢价仍持续走高。

预计贵金属中长期将延续震荡上行格局。在美联储降息预期与地缘风险双重支撑下，黄金避险属性与金融属性将持续凸显，而白银在工业需求与投资属性共振下弹性空间更大。

技术面上，黄金突破并站稳4200美元后下一阻力看向4400美元附近，白银突破并站稳52美元后有望测试54美元附近关口。操作上建议保持多头思路，继续把握价格回调分批布局机会，但需警惕地缘局势突变可能引发的短期波动，严格仓位管理。

分析师：顾冯达
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