周四晚间，贵金属市场延续强劲表现，黄金期货连续第四个交易日刷新历史高点。纽约黄金主力合约收涨2.45%，报4304.60美元/盎司，目前持续改写纪录；内盘沪金同步走强，主力合约上涨1.96%，收报981.90元/克，同样创出历史新高。白银市场同样表现亮眼，纽约白银主力合约大幅上涨1.918美元，收于53.296美元/盎司；沪银主力合约跟涨1.72%，收报12208元/千克，再度刷新纪录。

周四晚间，美元指数收跌。当前贵金属市场受到货币政策与地缘风险的双重支撑。美联储内部虽存分歧，但沃勒、米兰等多位官员均支持继续降息，其中米兰主张降息50个基点，叠加政府停摆持续与银行业风险事件，加剧了市场对金融稳定性的担忧。地缘政治方面，俄美领导人会谈、胡塞武装高层遭袭等事件推升避险需求，而世界黄金协会明确表示黄金市场尚未饱和，强化了长期配置信心。尽管白宫拟延长汽车关税减免传递出部分缓和信号，但整体风险环境仍支撑贵金属表现。

展望后市，贵金属中长期预计维持震荡偏强走势。美联储降息预期与多重地缘风险将继续提供支撑，技术面上黄金突破4200美元后下一目标看向4400美元附近，白银突破52美元后有望测试54美元左右。操作上建议保持轻仓多头思路，重点关注回调至支撑区域的分批布局机会，但需警惕美联储政策节奏变化及地缘局势突发性逆转可能引发的短期波动，务必严格风控。

分析师：顾冯达
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