AI播客：换个方式听新闻 下载mp3

由于没有官方的美国劳工统计局数据来稳定情绪，分析师们正在猜测美国就业市场究竟恶化得有多快。尽管来自私人和替代来源的现有数据显示就业市场尚未显著疲软，但经济学家们担心失业率仍然是2026年美国经济的一个关键风险。

目前，对市场来说，“无知便是福”。受政府停摆结束以及全球贸易前景改善的提振，投资者再次推高市场，并降低了对波动的预期。

投资者的信心尚未受到对劳动力市场担忧的影响。毕竟，目前没有具体证据表明就业数据正在减弱。

尽管如此，RSM首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯（Joe Brusuelas）在上周五给客户的一份报告中写道：“在过去几年里，美国就业市场一直存在的‘劳动力囤积’现象已经结束。”

《财富》杂志报道称，在新冠疫情期间，科技和人工智能等热门行业的技术人才曾被企业“圈养”（talent-penned），以防被竞争对手抢走。但随着人工智能技能图景变得更加清晰，这个安全网似乎正在瓦解。

布鲁苏埃拉斯解释说：“随着企业将巨额资金投入到提高生产率的技术中，应该预见到所有规模的公司，尤其是大型企业，都将准备裁员。由于现在企业的重点转向效率和提高生产率，我们预计裁员将增加，导致失业率上升。”他补充说，因此，2026年很可能是一个“低招聘、多解雇”的一年。

布鲁苏埃拉斯的观点得到了高盛首席美国经济学家戴维·梅里克尔（David Mericle）的响应。梅里克尔在隔夜发布的每周经济更新中指出，这家金融巨头的裁员追踪器目前处于比2019年疫情爆发之初更高的水平。

高盛的追踪器是基于该行整理的一系列其他指标：裁员、劳动力松弛和就业增长。该裁员追踪器显示，基本预测是未来六个月失业率将增加0.2个百分点至4.5%，并有20%至25%的概率出现0.5个百分点或以上的增长。

梅里克尔补充说：“我们的就业增长追踪器在夏季停滞不前，9月升至8.5万，随后在10月放缓至5万。考虑到政府的延期辞职计划的影响，我们预计官方的非农就业人数在10月将下降5万。”

他表示，无工作岗位的增长可能性是“2026年展望的关键风险”。布鲁苏埃拉斯还警告称，美联储没有能力通过降息来阻止劳动力市场的放缓。他认为，美联储没有工具来平衡人工智能应用或移民政策等问题，因为这些因素造成的是结构性失业，而非周期性失业。