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美联储官员准备在下周再次降息，但对经济的任何提振作用可能都需要比平时更长的时间才能显现，而且可能会被货币政策无法控制的因素所削弱。

像房地产这样对利率敏感的行业，可能只能从借贷成本下降中获得有限的利好，因为房价仍处于历史高位，且美国人担心劳动力市场。其他行业（如制造业）由于美国总统特朗普不断变化的关税政策而推迟了投资，这是低利率也帮不上忙的。

受这些阴霾影响，美联储政策开始广泛影响消费者和企业所需的典型时间可能长达18个月，且在当前经济中可能不再适用。

Nationwide Mutual Insurance Co. 的首席经济学家Kathy Bostjancic表示：“企业暂停招聘并不完全是因为利率高，更多是因为对关税影响和其他经济政策变化的不确定性而撤回了投资。”她补充道：“如果这种不确定性维持在很高水平，可能会延长滞后效应，并拉长政策传导至经济的时间。”

美联储已将利率较去年的峰值下调了1.5个百分点，目前的降息对富裕美国人的帮助远大于低收入群体。在此期间，较富裕的家庭受益于股市的大幅反弹，退休储蓄和消费意愿随之增加，而更多中低收入消费者却因车贷和学生贷款的债务问题而陷入困境。

身在威斯康星州的Christopher Drees对降息表示欢迎，他掌管的Menasha Corporation为众多客户提供包装解决方案，客户群涵盖大型消费品公司、工业企业以及主要汽车制造商。

虽然Drees希望降息能通过降低车贷和其他借贷成本来惠及部分客户，但关税的不确定性依然存在，尤其是在最高法院的一项关键挑战可能导致数十项关税被撤销的情况下。

“问题不在于‘我们有没有关税？’”Drees说道，“而是利率和关税政策的全面明朗化，会让我们的客户更有信心，更愿意增加业务投资。”

根据供应管理协会（ISM）的数据，美国制造商今年普遍陷入低迷，工厂活动已连续九个月萎缩。尽管借贷成本下降且税收条款对企业有利，但资本支出基本上处于停滞状态。

ISM制造业调查主席Susan Spence表示：“商界人士当然对降低资本成本感兴趣，但有了关税后，这件事就像乌云一样笼罩着一切。”

ISM 9月调查的一位受访者说得更直白：低利率“不会影响我们的业务”。这位受访者表示：“在某种程度的确定性出现、客户开始重新订购新设备之前，所有资本项目都将暂停。”