在圣诞假期前最后一个完整交易日，美股预计将平淡收官，尽管当日数据较为密集。

距离“圣诞老人反弹”正式开启仅剩一天——据《股市交易者年鉴》（Stock Trader’s Almanac）定义，这一时期涵盖当年最后五个交易日及次年首个两个交易日。考虑到12月标普500指数表现相对平淡，仅上涨1.6%，美股无疑急需一波提振。

这与贵金属板块的又一个辉煌月份形成鲜明对比：12月黄金上涨9%，白银飙升36%，周二这两种贵金属似乎有望再度创下历史新高。

这进一步增强了黄金多头的乐观情绪，由“华尔街老兵”、华尔街资深策略师亚德尼（Ed Yardeni）创立的独立投资研究机构Yardeni Research刚刚上调了明年黄金的目标价。

“今年年初，当黄金价格突破每盎司3000美元时，我们预测其年底将达到4000美元，明年年底将触及5000美元，”提供全球投资策略及资产配置建议的Yardeni Research在最新报告中对客户表示。

“随着金价突破4500美元，我们将2026年底的目标上调至6000美元。我们仍预计，到本年代末（2029年底），金价将达到10000美元，”Yardeni Research团队补充道。

这一新目标似乎超越了目前市场上最乐观的预期——例如，摩根大通预测明年年底黄金高点为每盎司5055美元。

亚德尼提醒，标普500指数与黄金在短期呈现负相关关系，但长期来看遵循相同的上涨趋势，这也解释了他们对未来几年更为乐观的预测。

“黄金价格正迅速逼近标普500指数。如果标普500指数如我们预期在2029年底达到10000点，那么在我们的趋势分析正确的情况下，黄金价格也应达到10000美元，”Yardeni Research团队表示。

该团队表示，他们在2024年初转向看多黄金，当时该贵金属突破2000美元创下历史新高——此后黄金一直引领贵金属板块上涨。彼时，他们认为，在美国和欧盟冻结俄罗斯国际储备后，各国央行正在加大黄金购买力度。

近期，地缘政治担忧——美国与委内瑞拉的紧张关系，以及乌克兰对俄罗斯港口的新一轮袭击——被认为是推动黄金走高的部分原因。还有人表示，黄金的强势源于市场担忧各国央行将通过印钞来稀释债务，Yardeni Research对此表示认同。

Yardeni Research指出，今年黄金的涨幅落后于白银、铂金以及钯金，但表示这不太可能与全球经济活动反弹相关，因为与工业生产相关的基本金属涨幅远没有这么显著。

“我们怀疑，贵金属价格可能正反映出近期市场对美国明年货币与财政政策过度刺激组合的担忧，”该研究机构表示。

“Yardeni Research援引纽约联储的报告称：‘即便美联储在2026年前四个月停止下调联邦基金利率，其仍承诺在4月前每月购买约400亿美元的短期国债。’”

研究人员指出，此外还有预期称，2026年许多美国家庭可能会获得政府1000-2000美元的退税，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）也建议发放2000美元的“关税红利”支票。Yardeni Research表示，简而言之，明年前四个月美国联邦预算赤字可能会激增，进而推高债券收益率并引发美股回调。