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日本首相高市早苗的内阁于周五批准了下一财年创纪录的近7850亿美元预算，旨在通过限制新债发行，在其积极的财政政策与对债务失控的担忧之间取得平衡。

面对不断上升的政府债券收益率和疲软的日元，高市早苗政府已加紧努力向投资者保证，政府不会诉诸不负责任的债务发行或减税。

这份将于明年年初提交国会的、从4月开始的新财年预算，总额将达到创纪录的122.3万亿日元（约合7846.3亿美元），超过今年115.2万亿日元的初始预算。

尽管如此，新发行政府债券的额度仅将从今年的28.6万亿日元小幅增加至29.6万亿日元，债务依赖率将降至24.2%，为1998年以来的最低水平。预计将创纪录地增加7.6%至83.7万亿日元的更高税收收入，将有助于为增加的支出提供资金，尽管这并不能完全抵消激增的债务偿付成本，以及更高的社会福利和国防开支。

用于利息支付和债务偿还的偿债成本将跃升10.8%，达到31.3万亿日元，设定的假设利率为3.0%，这是29年来的最高水平，因为日本央行正在退出超宽松货币政策。

日本已经是发达世界中债务负担最重的国家，其债务规模是其经济规模的两倍多，这使其对借贷成本的上升高度敏感，并使高市早苗推行积极财政刺激措施的计划复杂化。

高市早苗打算放弃将年度基础财政收支平衡作为日本财政整顿目标的想法，并设定一个为期数年的新目标，以允许更灵活的支出。

日本拟削减超长期国债发行量，10年期规模维持不变

日本计划从明年4月开始的新财年中削减国债发行量，重点是减少超长期债券的销售。

日本财务省周五表示，通过拍卖向机构投资者发行的国债总额将为168.5万亿日元（约合1.1万亿美元），较上一财年的初始计划减少3.8万亿日元。

其中，20年期、30年期和40年期债券的总发行额将下降7.2万亿日元，至17.4万亿日元。基于初始预算，超长期债券的发行量将降至2009年以来的最低水平。10年期债券的发行额将维持不变，而2年期和5年期债券的发行量将会增加。

三菱日联摩根士丹利证券公司债券策略师藤原和也（Kazuya Fujiwara）表示：“超长期债券的削减幅度超出了市场预期，尽管此前部分人士预计10年期债券发行量会增加，但最终维持不变。这被证明对债券市场起到了支撑作用。”

财务省在11月和12月与主要交易商举行了会议，市场参与者因需求有限而要求削减超长期债券的发行。尽管在11月的会议上，部分主要交易商曾表示存在增加10年期债券发行的空间，但收益率跃升至约27年高点的状况，可能使得财务省不愿增加这一期限债券的发行。

三井住友信托资产管理公司高级策略师稻留克俊（Katsutoshi Inadome）指出：“去年他们也削减了超长期债券，但在财年中途不得不进行额外的削减。这次，既然他们已宣布将在财年中期重新审视发行计划，应该不会造成重大的市场干扰。”

日本国债发行计划公布后，日本10年期国债期货变动不大。

日本拟在新财年预算中将芯片与AI支出增至近四倍

日本经济产业省计划在从明年4月开始的财政年度中，将其对尖端半导体和人工智能发展的预算支持增至近四倍，达到约1.23万亿日元（合79亿美元）。

总体而言，经济产业省的预算较上一年度增长约50%，达到3.07万亿日元，这主要源于芯片和人工智能支出的跃升。该预算草案于周五经首相高市早苗内阁批准后，将于明年提交国会审议。

芯片与人工智能支出的大幅增长，正值日本寻求在前沿技术领域增强实力之际，目前美国和中国在该领域正竞相领先。

从明年4月开始的财年起，该部门还计划通过常规预算确保芯片和人工智能领域的大部分新增资金，改变以往更多依赖在后期通过补充预算进行临时拨款的方式。预计此举将为相关行业提供更稳定的资金支持。

在半导体领域，该部门已为国家支持的芯片企业Rapidus公司划拨1500亿日元，使政府对该企业的累计投资达到2500亿日元。在人工智能领域，3873亿日元将被指定用于开发国内人工智能基础模型、加强数据基础设施以及发展人工智能控制机器和设备的“实体人工智能”。

在更广泛的预算安排中，50亿日元被预留用于保障包括稀土在内的关键矿物供应。为推进脱碳目标，1220亿日元被指定用于包括所谓“新一代核电站”研发在内的领域。

此外，作为日美贸易协定的一部分，日本还将发行约1.78万亿日元的特别债券，以帮助官方扶持的日本出口和投资保险公司为日本对美投资提供支持。