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周一（1月12日）亚盘，贵金属价格持续攀升。现货黄金盘中首次站上4600美元大关，新年首月累涨280美元；现货白银盘中突破83.9美元/盎司，超越前两周高点创下历史新高，日内涨幅一度接近5%。

多重因素正推动金银刷新历史新高：美国上周五公布的非农数据不及预期，被认为支持美联储进一步降息的预期；伊朗局势升温，导致地缘政治紧张局势加剧；美联储主席鲍威尔表示，该央行已收到司法部大陪审团传票，威胁要对其去年六月有关美联储总部翻修的证词提出刑事起诉，美元因此在亚洲小幅走低；与此同时，美国最高法院未能对特朗普的关税做出权衡，定于周三提出下一个意见，反对关税的裁决将削弱他标志性的经济政策，并带来他重返白宫以来最大的法律失败。

另外，黄金和白银都将对年度商品指数再平衡极其敏感，包括彭博商品指数 (BCOM) 和标准普尔高盛商品指数等指数。据一些估计，商品指数必须出售大约50亿美元的黄金和白银才能重新平衡权重。

然而，好消息是，这种再平衡将于本周完成，尽管存在下行风险，但许多分析师表示，支撑金属的更广泛基本面仍然牢固。对于许多分析师来说，他们去年使用的策略仍然具有相关性，这意味着逢低买入将相当快。

指数再平衡可能不会成为头条新闻，但它有一个习惯，提醒市场谁才是真正的负责人。特别是对于白银来说，随着工业消费和投资者需求继续争夺日益减少的供应，很难看到任何重大下行趋势。无论市场多么希望，未来几个月内都无法建造任何银矿来缓解持续的供应紧缩。

如果美国的白银库存开始流向伦敦等其他市场，市场流动性将会改善；然而，这并没有解决根本问题：白银不足以满足持续的需求。 在这种环境下，人们越来越预期白银价格可能轻松触及并超过每盎司100美元。

与此同时，黄金仍然是最终的地缘政治避风港，尤其是在美国政府寻求推行“强权即公理”的新国际政策的情况下。分析师预计，这种新的炮舰外交和经济武器化将继续迫使各国实现美元多元化。许多分析师预计金价今年达到每盎司5000美元只是时间问题。

彭博调查的十几位基金经理表示，他们选择不从黄金押注中撤出太多资金，坚信黄金的长期吸引力。

黄金和白银看涨前景的最后一个因素仍然是美联储。市场预计美联储不会在本月晚些时候降息；然而，随着劳动力市场持续降温，分析师表示，利率下降只是时间问题。唯一剩下的问题是下降幅度有多大。

Fxempire技术分析认为，随着新高临近，黄金上行势头增强。黄金在年初从20日均线附近的支撑位反弹后，上周五引发了看涨的延续，触及4517美元的八天高点，建立了更高的日高点和更高的低点。

这一上涨将使下一个更高的阻力区出现在眼前，从4664美元到4766美元。这两个价格水平均来自长期测量，包括2011年的起点。下行方面，上周四低点4408美元和20日均线4392美元构成了潜在的短期支撑位。如果金价保持在20日线上方，则继续指向新的趋势高点。这是近期上升趋势的关键动态支撑指标。