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华尔街正愈发倾向于将美国总统特朗普的经济相关表态，解读为一种宽泛信号，而非一系列具体政策提案：白宫已准备好在11月中期选举前，全力推动经济增长与民生可负担性。
从不断呼吁降低借贷利率，到提出限制信用卡利率上限的模糊构想，这一系列促增长言论表明，本届政府正专注于维持消费支出热度与经济活跃状态。华尔街策略师指出，政府的政策立场更利好受益于经济增长的周期类资产，而非在经济疲软阶段表现更佳的防御类股票。
“我们认为，强有力的货币与财政政策支持，再加上特朗普总统几乎每天发布推文、威胁采取举措提振周期性经济——外界有理由认为这种态势将持续至中期选举——这些因素都可能让今年很难押注经济周期性复苏失败。”雷蒙德・詹姆斯公司（Raymond James）分析师于上周日在一份客户报告中写道。
这家投行特别指出，工业、原材料以及非必需消费品板块将成为最直接的受益者。
周一，在特朗普呼吁对信用卡利率设置10%的上限、为期一年后，银行及金融服务类股应声下挫。不过瑞银集团策略师认为，即便信用卡利率上限政策最终落地，其覆盖范围也可能较为有限且具有临时性，对经济增长的拖累效应将受到制约。
“我们将特朗普的最新举措置于11月美国中期选举的背景下考量。”瑞银策略师在周一发布的报告中表示，“在我们看来，选民投票的依据，可能更多取决于物价水平，而非具体政策内容。”
瑞银认为，对于参加参议院、众议院及各州选举的选民而言，今年秋季，住房、汽油、利率与咖啡的价格，比经济扩张的速度更为重要。
不过在短期内，瑞银仍对美国金融板块持积极态度，并指出银行股的任何回调都将是逢低买入的机会。该机构称，即便利率上限政策实施，“信用卡发行机构与放贷机构也可能优先保障利润率，而非业务规模”，收紧放贷标准与增设新费用的举措，或将抵消利息收入的损失。
摩根大通策略师同样认为，随着通胀压力缓解，宏观经济环境正朝着有利于周期股的方向发展。该行预计，薪资增速放缓、服务业价格降温以及原油价格面临中期下行压力等因素，将共同推动2026年通胀水平走低，为政策制定者留出更大的经济刺激空间。
摩根大通表示，企业盈利动能的回升，有望支撑股市估值扩张，并推动对经济增长敏感的板块跑赢大盘，尽管当前相关板块的相对估值尚未显现出明显吸引力。
“基于我们对2026年经济增长与通胀权衡关系的乐观看法，在整体积极的股市前景中，我们认为周期类板块将成为领涨主力。”摩根大通分析师写道。
就大盘而言，标普500指数已逼近7000点重要关口，但历史走势显示，该指数或许还需要一段时间才能突破这一里程碑式的点位。
BTIG公司的乔纳森・克林斯基（Jonathan Krinsky）指出，这一基准指数在冲击“整数大关”前夕，向来存在走势承压的历史规律。2024年，标普500指数冲击6000点时如此；2022年初冲击5000点时亦是如此。
尽管该指数在2021年突破4000点时未遇太大阻力，但在2018年冲击3000点、2014年冲击2000点的过程中，均经历了显著压力。
“从本质上来说，整数大关本身并不带有看空信号，但过去五次冲击千点整数位的过程中，有四次都出现了震荡调整。”克林斯基写道。
周一，华尔街的市场情绪本就处于脆弱状态。此前美国司法部对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，这一事件引发了市场对美联储独立性的质疑，美股起初承压下跌。此外，特朗普计划中的信用卡利率上限政策，也对银行股构成了压力。
本周，多家大型银行将公布四季度财报，这可能加剧其股价波动。克林斯基指出，经历近期的一轮上涨后，银行板块已处于超买状态，短期内存在回调风险。
不过也有市场人士持更为乐观的态度。吉本斯资本管理公司首席投资官道格・吉本斯（Mark Gibbens）表示，股市的整体前景依然向好。
他称，市场基本面因素“并未发生变化”，“经济增长稳定向好，2026年的增速预计将达到3%左右。企业盈利方面，我们预计将实现两位数中段的增长”。
吉本斯补充道，企业盈利增长的范围也将进一步扩大，人工智能领域之外的企业也将迎来盈利改善。
“总体而言，我认为2026年将是股市表现不错的一年。”吉本斯说，“当前市场中存在足够多的理性质疑情绪，这反而会推动股市表现超出多数投资者的预期。”