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一、沪锡主力合约：在基本面支撑及资金推动下，预计短期沪锡仍有上行可能

沪锡主力2602合约开盘大幅拉升，再度刷新历史高位，收盘封涨停板，涨幅8%，报413170元/吨。

华闻期货认为，缅甸佤邦锡矿因炸药审批进度不及预期面临生产困难；刚果金局势紧张引发供应忧虑；印尼RKAB审批影响或致短期锡锭出口下滑。前期锡价下行刺激电子、焊料等刚需补库；AI算力、光伏等新兴领域需求强劲；光伏出口退税政策调整下存在抢出口需求。截止1月9日国内锡锭社会库存为7478吨，降幅明显，处于历史相对低位；LME锡库存截止1月2日为5930吨，维持增势。在基本面支撑及资金推动下，预计短期沪锡仍有上行可能。

恒银期货认为，近期沪锡2602合约持续上涨并屡创新高，其强势源于供应端多重扰动、新兴需求强预期与宏观资金情绪的多重共振。供应脆弱性是核心驱动，缅甸佤邦复产虽推进但实际放量仍待观察，印尼出口许可（RKAB）审批缓慢及打击非法采矿的政策扰动持续，而刚果（金）地区的地缘局势与雨季导致的陆运受阻，共同加剧了市场对矿端紧张的担忧。需求端则提供长期故事支撑，AI算力发展带动的半导体需求与光伏锡焊带用量增长，构成了坚实的需求增长预期。此外，全球流动性充裕背景下的资金配置行为也显著推升了价格。展望后市，锡价的高位博弈将聚焦于“供应修复与需求兑现”的节奏，需重点关注缅甸复产放量的时点与规模、印尼一季度末的RKAB审批进度，以及高价对下游实际消费的抑制是否会显现，这些因素将决定上涨趋势的持续性及高位波动风险。

二、贵金属期货主力合约：地缘政治成为短期焦点，贵金属短期热度难以下降

上期所沪银期货主力合约强势上涨，一度涨超8%，再创历史新高。沪金期货主力合约涨超1%。

光大期货表示，在美联储1月可能暂停降息的背景下，地缘政治成为短期焦点，美委冲突、格陵兰岛局势及伊朗局势再次引起全球投资者对地缘政治频繁冲突的不安，黄金短期热度难以下降。

一德期货表示，地缘事件频发以及未来一段时间内仍可能加剧将在中期进一步强化“秩序重构”叙事对金价的支撑，而争夺关键矿产资源的目的和倾向也将令银铂钯直接和间接受益。技术上，金银向上突破，二者同日续创新高后标志后续黄金仍有向上空间。

新湖期货表示，短期来看，特朗普将在本周面试最后一位美联储主席候选人面试，关注新任主席情况。中长期来看，央行购金具有持续性，叠加全球货币的泛滥和去美元化趋势不可逆甚至加速，将继续支撑贵金属中枢上行，后续贵金属可能仍偏强。

三、碳酸锂主力合约：交易所加强风控措施抑制市场情绪，基本面当前处于复杂的资金博弈阶段

首创期货表示，上周末国家颁布出口退税政策调整，市场认为4月前锂电池产品将会受政策调整影响，将会有一波抢出口现象，预期需求增加。26年以旧换新政策延续并调整，今年一季度新能源汽车需求或有提振。基本面支撑加上政策预期强化，短期主力合约震荡偏强运行。昨晚广期所公布关于调整碳酸锂期货相关合约交易手续费标准及交易限额的通知，抑制市场情绪。

三立期货观点认为，政策的变化会引发供需的改变，因此4月及2027年1月之前将会有电池产品的“抢出口”行为。目前在盐湖提锂受限及储能需求爆发的背景下，碳酸锂呈现阶段性供不应求的基本面，抢出口无疑会再次加剧供不应求的紧张关系。短期内碳酸锂大概率保持偏强，关注春节前后宁德时代的复产情况。