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2025年，黄金与白银价格屡破纪录，强势收官。基金经理们预测，受供应短缺、地缘政治局势紧张以及市场对央行独立性的担忧等因素推动，这两种贵金属2026年将再攀高峰。
周一，美联储主席鲍威尔因美联储总部耗资25亿美元的翻新项目所作证词遭刑事调查的消息传出后，黄金价格创下每盎司4600美元以上的历史新高。截至周三，现货黄金价格进一步攀升，接近每盎司4640美元。与此同时，现货白银价格首次突破91美元关口。
英国财富管理公司Evelyn Partners投资策略合伙人丹尼尔・卡萨利（Daniel Casali）周二表示，其团队对黄金和白银均持乐观态度。他指出，2022年俄乌冲突爆发、美国总统特朗普去年4月宣布所谓“解放日”关税等事件造成的不确定性持续为黄金价格提供支撑。随着世界主要大国不断丰富贸易战手段，卡萨利称，一种“资源民族主义”氛围正在形成，持续推动贵金属市场走高。
2026年第一周，美国强行控制了委内瑞拉强人马杜罗，同时白宫放出可能采取军事行动控制格陵兰岛的风声，这一系列举动加剧了政治风险，进一步强化了支撑贵金属价格上涨的不确定性因素。
卡萨利表示：“当前地缘政治博弈错综复杂，但核心结论是，资源民族主义将推动黄金和白银价格上涨。”
Jupiter Asset Management黄金与白银投资团队的投资经理内德・内勒-莱兰（Ned Naylor-Leyland）周二向CNBC表示，黄金今年完全有可能触及每盎司5000美元，白银也有望突破每盎司100美元的关口。他补充道，基于推动贵金属价格上涨的各项潜在因素，投资者“应当认为这一目标今年必然能够实现”。
2025年，现货黄金价格飙升约65%，年内多次刷新历史纪录；现货白银价格更是暴涨约150%。2026年开年至今，黄金价格涨幅超过7%，白银价格则进一步上涨逾25%。
内勒-莱兰向CNBC表示，预计黄金今年将延续此前走势，而白银将再次成为2026年的领涨品种。与卡萨利观点一致，他认为中国出台的出口管制措施导致实物白银供应短缺。
他说：“目前白银正大量流向中国和印度——上海市场的白银价格较国际市场溢价约10美元。”他还指出，当前白银市场的核心是实物银条交易，这意味着其价格还有巨大的上涨空间。
“如果上海市场与西方电子盘价格的价差持续维持在极高水平，那么纽约和伦敦期货市场等全球范围内剩余的实物白银，都将持续流向东方。”
白银是众多行业产品的关键原料，广泛应用于计算机、手机、汽车和家用电器的制造领域。内勒-莱兰称：“白银的特殊之处在于，缺了它，很多产品都无法生产。无论是电子产品、白色家电、导弹还是汽车，没有白银就寸步难行。”
谈及黄金，内勒-莱兰表示，受地缘政治不确定性加剧影响，金价有望继续上涨。他称：“黄金价格的基本走势预测基于美联储将维持宽松货币政策这一大概率假设，这一预期将支撑美元计价的黄金价格持续走高。当前处于降息周期，同时还存在非常规政策以及针对鲍威尔的调查等因素。除非政策转向，美联储开始采取鹰派立场并加息，否则黄金价格有望延续甚至超越去年的涨幅——这是基于货币贬值的判断，目前这一逻辑依然成立。”
景顺集团（Invesco）欧洲、中东及非洲地区交易所交易基金（ETF）固收与大宗商品产品管理负责人保罗・西姆斯（Paul Syms）也向CNBC表示，去年推动贵金属价格上涨的各类趋势，目前可能表现得更为突出。
他在一封电子邮件中称：“美联储主席鲍威尔昨日就其在美联储大楼翻新项目相关证词接受调查一事发表的声明，加剧了市场对美联储独立性及货币政策的担忧，进一步提升了黄金作为避险资产和抗通胀工具的吸引力。”
周二，包括欧洲央行行长和英国央行行长在内的12位全球央行行长发表声明声援鲍威尔，称其与美联储“完全站在一起”。
西姆斯向CNBC表示：“尽管黄金和白银价格已接近历史高点，但短期内似乎没有任何因素可能导致其价格下跌。事实上，市场对美元走势、美国及其他发达经济体财政赤字的持续担忧，地缘政治紧张局势下的降息预期，以及白银工业需求的不断增长，这些因素都将为贵金属市场提供有力支撑。”